Top 03 cách định giá coin hiệu quả trong thị trường tiền điện tử 

Định giá theo phương pháp truyền thống trong tài chính

#1. Chiết khấu dòng tiền

Phương pháp này giúp ước tính giá trị của một loại tài sản nào đó, thẩm định giá thông qua việc chiết khấu các khoản thu chi trong tương lai, về thời điểm hiện tại. Ước tính sẽ bao gồm sự không ổn định của thu nhập và yếu tố lạm phát; từ đây có thể xác định tổng tài sản chủ sở hữu công ty; sau đó lấy chia cho tổng số cổ phiếu phát hành, ta được giá của một cổ phiếu. 

Ưu điểm: 

• Đây là cách thức được chấp nhận rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và đồng thời được ứng dụng trong nhiều mảng khác nhau
• Dòng tiền được xây dựng dựa trên lý thuyết cơ bản về tài chính

Nhược điểm:

• Dữ liệu dùng trong việc tính toán chỉ mang tính dự báo, tham khảo hay mang tính tương đối, không đảm bảo độ chính xác tuyệt đối. 

#2. Định giá dựa trên bội số P/E

Chỉ số P/E được dùng trong đánh giá mối quan hệ giữa thị trường cổ phiếu (PRICE) tương quan với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Hiểu một cách đơn giản thì liệu 1 đồng cổ phiếu bạn sẽ sẵn sàng chi trả bao nhiêu.

P/E = Giá thị trường của cổ phiếu (Price)/ Thu nhập một cổ phiếu (EPS)

Công thức tính P/E

Chỉ số P/E thông thường khi cao thể hiện sự kỳ vọng lớn của nhà đầu tư trong việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu trong tương lai sẽ cao hơn. 

Ưu điểm:

• Hiệu quả cao trong quá trình tính toán chỉ số và khá đơn giản
• Với cổ phiếu, bạn có thể tính được P/E cho toàn ngành

Nhược điểm

• Với doanh nghiệp hoạt động thua lỗ và kém hiệu quả, chỉ số P/E sẽ không thể sử dụng
• Đây không phải là chỉ số quyết định nên hay không mua bán cổ phiếu

#3. Định giá dựa trên tài sản ròng

Đây là cách thức định giá của các quỹ đầu tư chứng khoán. Giá trị ròng sẽ bằng giá trị của tất cả tài sản chính và phi tài chính trực thuộc sở hữu của một cá nhân, trừ đi tổng giá trị nợ phải trả. Giá cổ phiếu lúc này sẽ bằng giá trị ròng chia cho số cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp đó. 

Giá cổ phiếu = (Tổng tài sản – Nợ phải trả)/ Tổng cổ phiếu

Công thức tính dựa trên tài sản ròng

Phương pháp này thông thường sẽ chỉ phù hợp với công ty chủ yếu sở hữu tài sản hữu hình, dễ dàng được định giá trị trường, như công ty bất động sản hay tài nguyên môi trường. 

Ưu điểm:

• Minh bạch và dễ thực hiện do công ty chủ yếu là tài sản hữu hình
• Các nhà đầu tư khi sử dụng phương pháp này sẽ được chia lại tài sản doanh nghiệp nếu họ phá sản

Nhược điểm:

• Khó định giá tài sản nếu thị trường xảy ra lạm phát và khấu hao

Cách định giá coin trên thị trường crypto hiệu quả

Nếu trong tài chính thì 3 phương thức nói trên hoạt động khá tốt và được áp dụng rộng rãi. Vậy với crypto, phương pháp nào mới đem lại hiệu quả?

#1. Chiết khấu dòng tiền

Phương pháp này được áp dụng chính trong thị trường tài chính chính thống và các lĩnh vực tài chính khác, trong đó có crypto. Muốn ứng dụng công thức, bạn cần nắm rõ:

• Doanh thu
• Dự báo doanh thu tương lai
• Chiết khấu tính về thời điểm hiện tại

Không phải mọi dự án crypto đều có doanh thu, do đó phương pháp này thường áp dụng cho dự án sàn phi tập trung DEX với dòng tiền ổn định theo thời gian. Dòng tiền DEX rất dễ tính, chỉ cần thông qua khối lượng giao dịch được thống kê từ các website. 

Đánh giá:

Trước khi tài chính phi tập trung DeFI xuất hiện, không có dự án crypto nào tạo ra doanh thu ổn định và thực tế. Sau khi DeFi ra đời, dòng tiền thực sự đã xuất hiện và thu hút nhà đầu tư truyền thống. 

Xuất hiện dòng tiền thì giá coin có thể định giá và càng nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn. Các nhà đầu tư truyền thống bắt đầu chuyển hướng vào crypto. 

Phương pháp này có nhược điểm là dù ở thị trường tài chính nào thì việc dự đoán dòng tiền trong tương lai vô cùng khó khăn, thậm chí dẫn tới định giá sai và chỉ có thể áp dụng cho các dự án DEX như Sushiswap, Uniswap hay Pancake… 

#2. Định giá theo bội số

Phương pháp này được sử dụng nhiều trong thị trường tiền điện tử, với các yêu cầu:

• Tiêu chí tính: lợi nhuận, TVL, doanh thu… 
• Tìm ra chỉ số cho tiêu chí của ngành
• Áp dụng vào trong mỗi dự án

Ví dụ bạn chọn tiêu chí Market Cap/ Volume, nhà đầu tư sử dụng với dự án AMM. Chỉ sổ này được hiểu là: với 1 USD tạo ra cần bao nhiêu USD mã hoá, nên tỷ số này càng thấp càng tốt. 

#3. Phương pháp định giá coin tốt nhất khi đầu tư là gì?

Chiết khấu dòng tiền

Chỉ có thể áp dụng với những dự án có dòng tiền ổn định, rõ ràng và chứng minh dòng tiền không thay đổi theo thời gian như DEX, CEX

Định giá theo bội số:

Mang tính chất ngắn hạn, ưu tiên sử dụng trong thị trường crypto. Phương pháp này sẽ được khuyên dùng với crypto vì: 

• Dễ sử dụng, dữ liệu dễ dàng tìm kiếm và chính xác
• Được chấp nhận rộng rãi do tính minh bạch dữ liệu

Kết luận

Mong rằng bài viết đã giúp bạn có thể cái nhìn tổng quan về định giá coin trên thị trường crypto. Fiahub hy vọng bạn đọc đã tìm cho mình được một câu trả lời phù hợp. Bài viết chỉ mang tính chia sẻ kinh nghiệm đầu tư của người viết và hoàn toàn có tính tham khảo. 

Sau cùng, Fiahub chúc các bạn đầu tư thành công. Đừng quên, mọi thắc mắc về thị trường tiền số, vui lòng liên hệ với đội ngũ Support của Fiahub 24/7.