Nội dung bài viết
Tài sản thực được mã hóa đang tăng vọt, RWA đang tăng trở lại.
Thị trường tài sản thế giới thực (RWA) đã tăng lên 8 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL) trong năm nay, không bao gồm các loại stablecoin không sinh lời. Các tài sản thế giới thực hiện đang được mã hóa trên blockchain bao gồm vốn tư nhân, bất động sản, chứng khoán chính phủ, hàng hóa và các nghĩa vụ tài chính khác.
Sự phổ biến của RWA được mã hóa trong tài chính phi tập trung (DeFi) bắt đầu tăng lên khi lợi suất trái phiếu trong tài chính truyền thống vượt qua lợi suất DeFi rủi ro thấp trong thị trường giá xuống từ năm 2022 đến năm 2023. Việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cạnh tranh với lợi suất stablecoin DeFi mặc dù rủi ro của chúng thấp hơn nhiều. Tính đến ngày 13 tháng 6, trái phiếu kho bạc một năm cung cấp lợi suất trung bình ba tháng là 5% đến 5,24%, trong khi Aave có tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm thay đổi đối với stablecoin trong khoảng từ 3,73% đến 7,46%.
Các dự án tài sản trong thế giới thực đạt vốn hóa thị trường 8 tỷ đô la
Một số giao thức bắt đầu tận dụng chi phí vay cao hơn và kiềm chế hoạt động DeFi bằng cách cung cấp trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa và các khoản vay tư nhân được mã hóa trong hệ sinh thái blockchain. Vào đầu tháng 6, lợi suất phần trăm hàng năm trung bình cho các khoản vay tư nhân được mã hóa như vậy là 9,57%. Khi thị trường tiền điện tử phục hồi với hoạt động thể chế mới vào năm 2024, TVL của các dự án RWA đã đạt mức vốn hóa hiện tại là 8 tỷ đô la.
Gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock đã tham gia vào lĩnh vực này và nhanh chóng trở thành nhà cung cấp Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa lớn nhất với quỹ BUIDL của mình. Khi ra mắt, vốn hóa thị trường của quỹ này ngay lập tức đạt 180 triệu đô la và hiện đã đạt 462,27 triệu đô la. Với 30% thị phần, đây là đơn vị phát hành Kho bạc được mã hóa lớn nhất, vượt qua quỹ Benji Investments của Franklin Templeton, vốn đã dẫn đầu trong một thời gian dài.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng của thị trường RWA không chỉ thể hiện rõ ở TVL mà còn ở hiệu suất token của các dự án liên quan. Vào tháng 5, token RWA đã tăng 55,20% và tăng 224,57% tính đến thời điểm hiện tại. Các token đóng góp nhiều nhất vào con số ấn tượng này bao gồm TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool và TokenFi.
Để đánh giá hiệu suất theo năm đã điều chỉnh theo rủi ro của các token RWA, Cointelegraph Research đã tính toán tỷ lệ Sharpe hàng ngày của chúng, một thước đo lợi nhuận vượt mức trên mỗi đơn vị rủi ro. Sử dụng lợi nhuận hàng ngày từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 31 tháng 5, tỷ lệ Sharpe cho các token RWA như sau:
- Ondo: 4,78
- TokenFi: 2,66
- TrueFi: 1,88
- Dusk: 1,4
- Clearpool: 0,4
Để so sánh, tỷ lệ Sharpe cho các token Bitcoin và Ether lần lượt là 1,37 và 1,36.
Tính toán lợi nhuận của token RWA
Các tỷ lệ này được tính toán bằng cách sử dụng tỷ lệ không rủi ro có nguồn gốc từ lợi suất hàng năm hàng ngày của trái phiếu kho bạc một năm. Ngoại trừ Clearpool, tất cả các token đều có lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn so với danh mục đầu tư BTC/ETH, có tỷ lệ Sharpe trung bình là 1,37 trong cùng kỳ. Tỷ lệ Sharpe cao hơn đối với các token RWA cho thấy rằng chúng mang lại sự cân bằng tốt hơn giữa lợi nhuận và rủi ro cho các giao dịch dài hạn ngắn hạn. Không có gì ngạc nhiên khi chúng cũng vượt trội hơn danh mục đầu tư BTC/ETH về hiệu suất giá thô, ngoại trừ Clearpool.
Ondo Finance mang lại lợi nhuận cao nhất
Ondo Finance đã mang lại lợi nhuận cao nhất, với mức tăng trong năm là 461,62% và tỷ lệ Sharpe mạnh nhất là 4,776. Hiệu suất này có thể là nhờ vào việc ra mắt các sản phẩm mới trên nền tảng của mình, bao gồm Quỹ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ (OUSG), một sản phẩm phái sinh được mã hóa của ETF trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của BlackRock, bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Ondo cũng mở rộng sang blockchain Solana và giới thiệu các khoản đầu tư và đổi thưởng tức thời. Tính đến ngày 13 tháng 6, Ondo đã trở thành đơn vị phát hành trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa lớn thứ ba.
Cảm ơn sự Theo dõi và đón đọc của các bạn. Đừng quên, mọi thắc mắc về thị trường tiền kỹ thuật số, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.
Freelancer Marketing và Content Creator với gần 10 năm kinh nghiệm; trong đó có khoảng hơn 3 năm làm việc trong mảng Blockchain với vai trò Dịch Thuật và Copywriter.
Với kiến thức sâu rộng cùng khả năng diễn giải để những thuật ngữ công nghệ khó hiểu trở nên gần gũi hơn với người đọc. Lê Hoàng đảm nhiệm những bài viết trong chuyên mục "Từ Điển Crypto" và "Hướng Dẫn Người Mới" tại Fiahub Blog
