Sự khác nhau giữa hai quỹ đầu tư ETF Spot và ETF Futures 

Bitcoin ETF là gì?

Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) cho phép người mua đầu tư vào Bitcoin mà không cần mua tài sản thực tế. Phương thức đầu tư này hợp lý hóa quy trình mua, cho phép người dùng tránh việc đăng ký trao đổi hoặc giao dịch với ví tiền điện tử.

Trong đầu tư truyền thống, ETF là một hình thức đầu tư theo dõi giá của một tài sản hoặc một nhóm tài sản. ETF là một cách dễ dàng để đầu tư đồng thời vào nhiều tài sản mà không thực sự nắm giữ những tài sản nói trên.

Trong trường hợp của Bitcoin, Bitcoin ETF là một tài sản chỉ đơn giản theo dõi giá Bitcoin (BTC). Bằng cách đầu tư vào Bitcoin ETF, người dùng vẫn có thể kiếm lợi nhuận từ Bitcoin mà không cần mua Bitcoin, chẳng hạn như đăng ký trao đổi và thực hiện các phương pháp xác minh khác nhau.

Điều đó nói lên rằng, cho đến gần đây, Bitcoin ETF khá hạn chế. Cái gọi là Bitcoin ETF đầu tiên – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – ra mắt vào tháng 10 năm 2021. Tuy nhiên, quỹ ETF này không đầu tư trực tiếp vào tài sản mà vào các hợp đồng tương lai Bitcoin như một giải pháp thay thế.

Bitcoin ETF Futures là gì?

Phần lớn các quỹ Bitcoin ETF Futures nắm giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin. Hợp đồng tương lai cung cấp cho người dùng khả năng đặt cược vào giá Bitcoin, yêu cầu họ đồng ý mua hoặc bán Bitcoin ở một mức giá cụ thể vào một ngày nhất định.

Bitcoin ETF Futures là một quỹ giao dịch trao đổi sở hữu các hợp đồng tương lai Bitcoin, là một thỏa thuận trong đó người ta sẽ mua hoặc bán Bitcoin ở một mức giá xác định vào một ngày được xác định trước. Ví dụ: khi mua thông qua ProShares Bitcoin Strategy ETF, nhà đầu tư đang mua vào một quỹ nắm giữ các hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, ETF đảm bảo người dùng có thể tránh phải đầu tư vào hợp đồng tương lai và thay vào đó có thể giao dịch BITO giống như giao dịch cổ phiếu truyền thống.

Hợp đồng tương lai thường được sử dụng cho mục đích đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro. Chắc chắn, người ta có thể chỉ cần mua bất kỳ số lượng Bitcoin nào vào bất kỳ lúc nào mà không cần ProShares nhưng ETF Futures đảm bảo rằng người dùng có thể đầu tư vào tài sản kỹ thuật số và hợp đồng tương lai Bitcoin mà không gây bất tiện cho bản thân thông qua các sàn giao dịch.

Phương pháp này cũng tốn ít phí hơn khi so sánh với hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, Bitcoin ETF Futures không liên quan đến việc đầu tư vào Bitcoin theo giá giao ngay, đó là lý do tại sao một số người đam mê có thể không xem xét việc cung cấp việc áp dụng tiền điện tử “thực sự”.

Ngoài ra, các công ty cung cấp Bitcoin ETF Futures có thể tính phí hàng năm, điều này có thể khiến nhiều người muốn có một lựa chọn ETF thay thế để đầu tư.

Bitcoin ETF Spot là gì?

Một phương tiện đầu tư cho phép các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin mà không cần phải mua và nắm giữ tiền điện tử trực tiếp được gọi là Bitcoin ETF Spot.

Không giống như các loại ETF Bitcoin khác có thể theo dõi các hợp đồng tương lai hoặc cổ phiếu liên quan, Bitcoin ETF Spot đầu tư trực tiếp vào tài sản Bitcoin, mang lại khả năng tiếp xúc trực tiếp hơn với các biến động thị trường của tiền điện tử.

Các quỹ Bitcoin ETF Spot đã từng trải qua lịch sử kháng cự theo quy định vì lo ngại về thao túng thị trường và sự biến động trong không gian tiền điện tử. Tuy nhiên, vào ngày 10/1/2022, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 quỹ Bitcoin ETF Spot đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong quan điểm của SEC đối với tiền điện tử. Các quỹ ETF được phê duyệt bao gồm các quỹ từ các tổ chức tài chính lớn, chẳng hạn như ARK Invest, 21Shares, Bitwise, BlackRock, Grayscale và Fidelity — cùng nhiều quỹ khác.

Các Bitcoin ETF Spot ngay tìm cách bắt chước các biến động trên thị trường Bitcoin một cách chính xác hơn so với các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai, vốn có thể hoạt động khác với giá thực tế của tiền điện tử. Chiến lược nắm giữ trực tiếp của Bitcoin ETF Spot mang đến cho các nhà đầu tư một phương tiện phù hợp hơn để tiếp xúc với biến động giá Bitcoin so với các nền tảng đầu tư thông thường.

Bitcoin ETF Spot hoạt động như thế nào?

Bitcoin ETF Spot cung cấp khả năng đầu tư hợp lý tương tự như Bitcoin ETF Future, nhưng nó chỉ cho phép người dùng đầu tư theo giá Bitcoin ngay tại thời điểm đó thay vì giá trị tương lai.

Bitcoin ETF Spot mang lại tất cả lợi ích của ETF tương lai, chẳng hạn như đầu tư vào Bitcoin mà không cần sử dụng sàn giao dịch, trả phí ít hơn so với sàn giao dịch tiền điện tử và hợp lý hóa toàn bộ quy trình. Nhưng ETF giao ngay lại đầu tư vào Bitcoin ngay tại chỗ.

Đúng vậy, một quỹ ETF Spot đầu tư vào Bitcoin theo giá ngay thời điểm mua bán, có nghĩa là người mua sẽ nắm giữ Bitcoin trong quỹ, tương tự như mua một cổ phiếu. Những người đam mê xem ETF Spot là một phương thức đầu tư hợp pháp hơn vì ETF Spot liên quan đến việc nắm giữ Bitcoin.

Sau khi các quỹ Bitcoin ETF Spot được phê duyệt, các sản phẩm này hiện có sẵn để giao dịch như các cổ phiếu thông thường. Ví dụ: iShares Bitcoin Trust ETF của BlackRock, giao dịch trên Nasdaq, hoạt động tương tự như các quỹ ETF truyền thống nhưng tập trung vào Bitcoin. Các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu của ETF thông qua tài khoản môi giới thông thường, giống như cách họ làm với cổ phiếu. Giá của những cổ phiếu này phản ánh giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin.

Quy trình giao dịch được sắp xếp hợp lý, quen thuộc với các nhà giao dịch chứng khoán thông thường và không yêu cầu các nhà đầu tư phải giải quyết sự phức tạp của trao đổi tiền điện tử, ví hoặc các mối lo ngại về bảo mật liên quan đến quyền sở hữu Bitcoin trực tiếp.

Bitcoin ETF Spot có tốt hơn ETF Futures không?

Bitcoin ETF Spot và Bitcoin ETF Futures đều có những ưu và nhược điểm.

Mặc dù các quỹ ETF Spot chắc chắn “hợp pháp” hơn các quỹ ETF Futures vì chúng thực sự liên quan đến việc mua Bitcoin, nhưng thật khó để nói cái nào tốt hơn.

Xét cho cùng, quỹ ETF Futures có thể không liên quan đến việc mua theo giá giao ngay của Bitcoin, nhưng nó hợp lý hóa quy trình mua và cho phép các nhà đầu tư đặt cược vào thị trường cho dù họ chọn bán khống nó hay không. Tương tự như vậy, một số quỹ ETF Futures gặp khó khăn trong việc theo dõi chính xác giá Bitcoin và nhiều quỹ còn tính phí hàng năm. Mặt khác, BITO đã theo dõi chính xác giá của hợp đồng tương lai Bitcoin kể từ khi thành lập.

Ngược lại, quỹ ETF Spot, theo nhiều người đam mê Bitcoin, sẽ mang lại “tính hợp pháp” cho tài sản vì nó cho phép người dùng đầu tư vào Bitcoin mà không thực sự nắm giữ nó – và làm như vậy ở mức giá thực tế của Bitcoin.

Có bao nhiêu Bitcoin ETF?

Một số quỹ ETF Bitcoin có sẵn để đầu tư, bao gồm cả quỹ ETF Spot và Futures mới được phê duyệt.

Các quỹ ETF liên kết với hợp đồng tương lai, chẳng hạn như BITO, theo dõi giá Bitcoin thông qua các hợp đồng tương lai và có sẵn để giao dịch. Sự chấp thuận gần đây của một số quỹ ETF Spot ở Hoa Kỳ đã đánh dấu một bước phát triển đáng kể. Sự đa dạng hóa các loại quỹ ETF Bitcoin dành cho nhà đầu tư này mở rộng những cách mà nhà đầu tư có thể tiếp cận với biến động giá của BTC.

Bitcoin ETF, cung cấp khả năng tiếp cận cao hơn và mang lại tính hợp pháp cho Bitcoin như một khoản đầu tư, là một lợi ích to lớn cho thị trường tài chính và tiền điện tử. Là công cụ tài chính được quản lý, chúng cải thiện tính thanh khoản của thị trường, giảm bớt sự biến động thường liên quan đến đầu tư Bitcoin trực tiếp và cung cấp giải pháp thay thế an toàn hơn cho các nhà đầu tư không thích rủi ro.

Ngoài ra, do Bitcoin nhìn chung có mối tương quan thấp với các loại tài sản khác nên Bitcoin ETF cung cấp một loại tài sản thay thế cho các thị trường truyền thống, hỗ trợ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Hơn nữa, sự tích hợp này thúc đẩy hiệu quả thị trường và sự đổi mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên nhận thức được những rủi ro và sự không chắc chắn về quy định liên quan đến Bitcoin ETF.

Cảm ơn sự theo dõi và đón đọc của các bạn. Hy vọng các bạn đã hiểu hơn sự khác nhau giữa hai quỹ đầu tư ETF Spot và ETF Futures. Đừng quên, mọi thắc mắc về thị trường tiền kỹ thuật số, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.

Le Hoang

Freelancer Marketing và Content Creator với gần 10 năm kinh nghiệm; trong đó có khoảng hơn 3 năm làm việc trong mảng Blockchain với vai trò Dịch Thuật và Copywriter.
Với kiến thức sâu rộng cùng khả năng diễn giải để những thuật ngữ công nghệ khó hiểu trở nên gần gũi hơn với người đọc. Lê Hoàng đảm nhiệm những bài viết trong chuyên mục "Từ Điển Crypto" và "Hướng Dẫn Người Mới" tại Fiahub Blog