Dữ liệu từ 01/11 – 07/11.
Tuần qua là một tuần sideway đối với bộ đôi hai đồng coin top đầu là Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, một số altcoin khác lại có mức tăng trưởng mạnh mẽ. Trào lưu về metaverse vẫn diễn ra kéo theo sự tăng giá của hàng loạt đồng coin trong phân khúc này. Ngoài ra, một số đồng coin gốc của các hệ sinh thái như Binance Coin (Binance) hay AVAX (Avalanche) hay DOT (Polkadot) cũng đã có những thay đổi tích cực. Trong nội dung bài viết ngày hôm nay, chúng ta sẽ đi sâu hơn vào các chỉ số on-chain liên quan đến Bitcoin nhé.
Nội dung bài viết
Bitcoin SOPR
SOPR là một chỉ báo on-chain cho biết thị trường đang ở trạng thái lãi hay lỗ. Sẽ có hai trường hợp xảy ra như sau. Nếu như SOPR dao động ở vùng trên 1, nó là một tín hiệu cho thấy thị trường đang có lợi nhuận. Ngược lại, nếu như SOPR dao động dưới chỉ số 1, đây được xem như là một tín hiệu lỗ. Hình dưới đây sẽ cho chúng ta cái nhìn về biến động của thị trường trong tuần qua.
Chỉ số on-chain Bitcoin SOPR. Nguồn: Glassnode.
SOPR đã giảm xuống dưới chỉ số 1 trong toàn bộ giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 7 năm nay. Tuy nhiên, sự gia tăng liên tục của BTC đã đưa chỉ báo này trở lại vùng có lợi nhuận (trên 1). Quan trọng hơn, SOPR đã tăng lên liên tục từ tháng 9 cho đến nay. Hãy xem vòng tròn màu xanh ở hình trên.
Trong lịch sử, tình trạng này cũng đã từng xảy ra. Chúng ta quan sát lùi thời gian lại vào thời điểm tháng 9/2020 – tháng 11/2020 sẽ có hiện tượng tương tự. Chỉ số on-chain Bitcoin SOPR thời điểm đó cũng tính tiến dần từ tháng 9 đến tháng 11 trước khi chứng kiến sự bùng nổ vào cuối tháng 12/2020 và đầu tháng 1/2021.
Xâu chuỗi lại với một số dự đoán của PlanB, giá BTC cuối năm 2021 có thể đạt đến mức 98,000 USD. Nếu lịch sử lặp lại, rất có thể mức giá này sẽ đạt được trong thời gian ngắn tới đây.
Tỷ lệ RHODL
Tỷ lệ RHODL là một chỉ số được tạo ra bằng cách lấy tỷ số giữa dải sóng HODL 1 tuần và 1-2 năm. Giá trị trên 50,000 (được đánh dấu màu đỏ) cho thấy rằng một phần trăm đáng kể nguồn cung BTC được nắm giữ bởi những người nắm giữ ngắn hạn. Về mặt lịch sử, những giá trị này trùng khớp với đỉnh thị trường. Đó là trường hợp của các đỉnh năm 2013 và 2017.
Chỉ số RHODL.
Mức cao nhất hàng năm trước đó vào năm 2021 đã diễn ra vào tháng 2 với giá trị là 13,812. Mức này thấp hơn đáng kể so với vùng quá mua. RHODL hiện đã tăng lên trên mức cao nhất trong tháng 2, tăng trên 14.000. Tuy nhiên, khi so sánh với các chu kỳ thị trường trước, nó vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng cho đến khi đạt đến vùng quá mua. Lại một lần nữa, dự đoán về giá BTC cuối năm 2021 đã có thêm cơ sở để đạt được.
Mô hình Stock-to-Flow (STF)
Độ lệch STF đo lường sự khác biệt giữa mô hình STF và giá Bitcoin (BTC).
Các giá trị cao hơn một (được biểu thị bằng đường màu đỏ) cho thấy rằng liên quan đến mô hình, BTC được định giá quá cao. Mặt khác, các giá trị thấp hơn một (được biểu thị bằng đường màu xanh lá cây) cho thấy giá trị thấp hơn.
Chỉ báo Stock-to-Flow.
Chỉ báo này cung cấp các giá trị dưới dạng một tỷ lệ. Giá trị bằng 0.5 có nghĩa là giá BTC gấp 0.5 lần giá mà mô hình dự đoán. Tương tự như vậy, khi giá trị là 1.5 thì có nghĩa là giá gấp 1.5 lần giá mà mô hình đưa ra.
Vào tháng 7 (vòng tròn màu đen), chỉ báo cho giá trị 0.314, mức thấp nhất trong 10 năm. Đây là một dấu hiệu của việc định giá quá thấp so với mô hình. Sau đó, STF đã bật lên vào ngày 2/10 (vòng tròn màu xanh) và đã tăng kể từ đó. Giá trị hiện tại là 0.6 vẫn cho thấy BTC đang bị định giá thấp, mặc dù mức tăng đáng kể.
Mining difficulty
Theo dữ liệu on-chain, độ khó trong việc khai thác Bitcoin đã tăng lần thứ 8 liên tiếp.
Chỉ số độ khó trong khai thác Bitcoin.
Độ khó được định nghĩa là số lượng băm cần thiết để khai thác một khối. Mức độ khó trong khai thác BTC thực sự đã tăng lên kể từ tháng 7. Vào ngày 21/7, độ khó giảm xuống sau đó độ khó khai thác đã tăng lên và hiện ở mức tương tự như hồi tháng 5. Sự gia tăng độ khó đi đôi với sự tăng giá của BTC.
Stablecoin Supply Ratio (SSR)
Giá trị SSR thấp thường có liên quan đến một xu hướng tăng giá tiềm năng. Bây giờ SSR nằm trên đường xu hướng tăng có điều kiện. Với việc bảo vệ thành công xu hướng tăng, việc sử dụng stablecoin để mua Bitcoin cuối cùng sẽ bắt đầu. Nếu không, thì SSR sẽ chuyển sang tích lũy – giảm dần. Cuộc họp của FED (FOMC) vào ngày 3/11 được xem như là một trong những tín hiệu tác động đến chỉ số này.
Chỉ số Stablecoin Supply Ratio. Nguồn: CryptoQuant.
Lời kết
Sau thời gian tăng nóng trước đó, Bitcoin và Ethereum vẫn đang duy trì trạng thái sideway suốt tuần qua. Tuy nhiên, dòng tiền đã bắt đầu có dấu hiệu chảy sang các altcoin nhỏ hơn. Sự tăng giá đột biến của BNB, DOT hay AVAX là những ví dụ điển hình cho dòng tiền này.
Hi vọng bài viết này đã mang đến cho độc giả của Fiahub một cái nhìn tổng quan về tâm lý thị trường tuần qua. Chúng tôi sẽ gặp lại các bạn trong các bài tổng hợp phân tích tiếp theo tại blog của Fiahub nhé.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
