Dữ liệu từ 25/10 – 31/10.
Tuần qua thị trường không có quá nhiều biến động mạnh. Sau khi Bitcoin (BTC) đạt được đỉnh mới vào tuần trước, giá có dấu hiệu điều chỉnh nhẹ khi các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời. Hãy cùng xem tuần qua các nhà đầu tư phản ứng với thị trường này như thế nào nhé.
Xem thêm: Phân tích dữ liệu on-chain tuần #43: Bitcoin thiết lập đỉnh mới, giá điều chỉnh giảm nhẹ 10%.
Nội dung bài viết
Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch giảm
Dựa theo chỉ số on-chain về lượng dự trữ Bitcoin (BTC) trên các sàn giao dịch tiền điện tử, chúng ta thấy có một sự giảm đáng kể từ tháng 8/2018. Tại thời điểm đó, giá BTC dao động quanh vùng từ 6,000 USD – 7,000 USD. Ngay sau đó, thị trường rơi vào mùa đông Crypto, giá BTC liên tục đi ngang cho đến thời điểm tháng 10/2020 mới bắt đầu có dấu hiệu trỗi dậy. Trong thời gian này, lượng BTC được đưa lên các sàn giao dịch ngày một nhiều và chạm mức đỉnh hồi tháng 10/2019. Đến đây chúng ta sẽ thấy có hai giả thuyết có thể xảy ra như sau:
- Nếu như lịch sử lặp lại thời điểm tháng 8/2018, thị trường có thể sẽ chứng kiến giai đoạn gia tăng lượng BTC được đưa lên các sàn giao dịch. Điều này đồng nghĩa với việc giá có thể giảm như là một hiệu ứng cơ bản của các đợt bán tháo thông thường.
- Lượng Bitcoin trên sàn tiếp tục giảm, nguồn cung tiếp tục khan hiếm và đây có thể sẽ là nguồn cơn để Bitcoin đạt 100,000 USD vào cuối năm 2021.
Tuy nhiên, dựa theo một vài chỉ số on-chain khác thì dường như giả thuyết thứ hai có phần khả thi nhiều hơn. Cụ thể:
- Chỉ số on-chain MPI cho thấy các thợ đào vẫn tiếp tục tích lũy Bitcoin thay vì bán ra để chốt lời. Ở thời điểm hiện tại, mặc dù giá BTC đã có dấu hiệu suy giảm so với tuần trước nhưng về cơ bản nó vẫn cận kề với mức đỉnh được lập ra hồi tháng 5/2021. Trên thực tế, giai đoạn này đã diễn ra khá lâu kể từ thời điểm tháng 3/2021. Thời điểm đó, giá BTC vẫn đang dao động quanh vùng 50,000 USD.
- Bitcoin được rút ra khỏi các sàn giao dịch spot, tuy nhiên, dường như nó lại không được đưa lên các sàn phái sinh hiện nay. Chỉ số on-chain này cho thấy, có một lượng đáng kể Bitcoin rời khỏi các sàn phái sinh vào các ngày 25, 26 và 29/10 vừa qua. Đây có lẽ là một tín hiệu cho thấy Bitcoin có thể được rút về ví lạnh để lưu trữ trong dài lâu.
Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn là tác nhân của sự điều chỉnh giá BTC
Vào ngày cuối cùng của tháng 10, những người nắm giữ ngắn hạn (Short term holder) đã bán ra Bitcoin của họ cao hơn hẳn so với mức chung trong tuần qua. Với mức giá như thời điểm hiện tại, mặc dù chưa phải là mức đỉnh mới như tuần trước những gần như phần lớn những người nắm giữ BTC trên thị trường đều có lời. Tâm lý chốt lời xảy ra cũng là điều dễ hiểu.
Tuy nhiên, có lẽ các lần chốt lời này đối với các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn mà nói lại là một tín hiệu đáng mừng. Chúng ta hãy xét đến một chỉ số on-chain khác để minh chứng cho quan điểm này nhé. Hãy xét đến chỉ số NUPL trên glassnode, đã có dấu hiệu giảm nhẹ từ mức 0.63 xuống còn 0.61.
Khi chỉ số này càng tăng cao, nó đồng nghĩa với việc càng có nhiều người sở hữu Bitcoin có lời. Nếu chỉ số này tiếp tục duy trì ở mức đỉnh như vậy, xét về mặt bằng chung đây sẽ là rào cản để các nhà đầu tư thu mua thêm Bitcoin. Thị trường cần những nhịp điều chỉnh giảm, giá thấp hơn để gia tăng lượng mua vào. Đây sẽ là tác nhân giúp giá có những tín hiệu vượt trội và đạt được mục tiêu 100,000 USD cuối năm 2021.
Nguồn cung Ethereum (ETH) trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm
Tương tự như Bitcoin, Ethereum cũng có những tín hiệu giảm về số lượng ETH được đưa lên các sàn giao dịch. Thật vậy, chỉ số on-chain dưới đây là một minh chứng hùng hồn về vấn đề này.
- Lần thứ 3 kể từ tháng 5/2021, Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4,400 USD. Trong cùng khoảng thời gian đó, cung và cầu của Ethereum đã thay đổi mạnh mẽ.
- Chỉ trong thời gian 5 tháng cho đến nay, nguồn cung Ethereum có sẵn trên các sàn giao dịch lớn đã giảm lên đến 18%. Con số này tương đương với khoảng 4 triệu ETH đã rời khỏi các sàn giao dịch.
Tỷ lệ đòn bẩy (leverage ratio) và OI của Ethereum vẫn đạt mức cao kỷ lục
Ngay cả sau đợt điều chỉnh 10% gần đây đối với BTC và ETH, cả tỷ lệ đòn bẩy và lãi suất mở vẫn ở mức cao kỷ lục. Điều này có nghĩa là một động thái sử dụng đòn bẩy lớn hơn có thể chưa xảy ra. Trong quá khứ, việc sử dụng đòn bẩy lớn như vậy đã dẫn đến sự điều chỉnh hơn 20% đối với BTC và ETH.
Lý tưởng nhất tại thời điểm này là với sự điều chỉnh lớn hơn một chút, các vị thế đòn bẩy được thanh lý. Lúc này, người mua theo hình thức spot sẽ thế chỗ. Điều này sẽ dẫn đến việc thúc đẩy ETH đạt được mức ATH mới trong thời gian từ nay cho tới cuối năm 2021.
Xem thêm: Các bài phân tích on-chain hàng tuần trên Fiahub.
Lời kết
Tuần qua, giá BTC và ETH mặc dù có dấu hiệu giảm những vẫn duy trì ở mức cao so với các thời điểm trước đó. Phần lớn tâm lý trên thị trường vẫn đang trong trạng thái gia tăng tích lũy và mong chờ các đỉnh mới được hình thành từ nay cho tới cuối năm 2021. Tuy nhiên, chặng đường để đạt được ATH mới này chắc chắn sẽ không bằng phẳng.
Thị trường sẽ chứng kiến các đợt điều chỉnh, kết nạp thêm các nhà đầu tư mới, nguồn tiền sẽ được đổ thêm vào thị trường trong tương lai. Hi vọng bài viết này đã mang đến cho độc giả của Fiahub một cái nhìn tổng quan về tâm lý thị trường tuần qua. Chúng tôi sẽ gặp lại các bạn trong các bài tổng hợp phân tích tiếp theo tại blog của Fiahub nhé.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
