Dữ liệu cập nhật từ ngày 15/8 – 21/8.
Nội dung bài viết
Bitcoin SOPR và RHODL
BTC SOPR
SOPR là một chỉ báo on-chain cho biết thị trường đang ở trạng thái lãi hay lỗ. Các chỉ số trên mức 1 (đường màu đen) cho thấy thị trường đang có lợi nhuận, trong khi các chỉ số dưới 1 cho thấy lỗ. Đặc điểm chính của xu hướng tăng là SOPR bật lên tại mức 1 thay vì giảm xuống dưới nó.
SOPR đã phá vỡ dưới mức 1 (vòng tròn đen) vào tháng 1/2018. Điều này cho thấy rằng xu hướng tăng giá đã kết thúc. Sau đó, mức đáy đạt được vào ngày 11/12/2018, ở mức 0.86. Mức đáy đã đạt được sau 11 tháng kể từ lần phá vỡ đầu tiên.
Trong chu kỳ tăng giá hiện tại, SOPR đã phá vỡ dưới mức 1 vào tháng 5/2021 (vòng tròn màu đỏ). Vào ngày 18/6, nó đạt giá trị 0.928. Đây là giá trị thấp nhất từ trước đến nay, chỉ cao hơn giá trị vào tháng 12/2018 và tháng 3/2020. Mức thấp đạt được 13 tháng sau khi SOPR lần đầu tiên phá vỡ xuống dưới 1.
Sau mức đáy năm 2018, SOPR đã tăng lên trên mức 1 vào ngày 5/4/2019. Điều này xác nhận rằng mức đáy đang hiện hưu. Hiện tại, SOPR đã cố gắng bứt phá lên trên 1 vào ngày 5/8 (mũi tên màu đỏ). Mặc dù nỗ lực không thành công, chỉ báo đang chuẩn bị cho một nỗ lực đột phá khác. Nếu SOPR di chuyển lên trên 1, nó sẽ xác nhận rằng đáy đang ở trong giai đoạn hình thành.
BTC RHODL
RHODL là một chỉ số được tạo ra bằng tỷ số giữa dải sóng HODL 1-2 năm. Các số liệu trên 50,000 (được đánh dấu màu đỏ) cho thấy rằng một phần trăm đáng kể nguồn cung BTC nằm trong tay những người nắm giữ ngắn hạn. Và điều này thường được liên kết với các đỉnh, như trường hợp của các đỉnh năm 2013 và 2017. Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp của đỉnh của năm 2021 (ở mức khoảng 14,000).
Tỷ lệ RHODL hiện ở mức 360, cao hơn một chút so với tỷ lệ 350 được coi là quá bán. Điều đáng nói là tỷ lệ RHODL đã giảm xuống dưới 350 vào ngày 11/8 trước khi tăng lên trên nó. Về mặt lịch sử, sự sụt giảm trong vùng bán quá mức và những lần tăng sau đó lên trên nó là dấu hiệu của sự tạo đáy của thị trường.
Hơn nữa, có thể vẽ một đường hỗ trợ tăng dần kết nối các đáy năm 2015 và 2019. Nếu đường này được giữ nguyên, điều đó cho thấy rằng tỷ lệ đã tăng lên ở mức này một lần nữa và xác nhận mức đáy của thị trường BTC.
MVRV Z-Score
MVRV là chỉ số on-chain đo lường tỷ lệ giữa mức vốn hóa thị trường và mức vốn hóa thực tế. Các giá trị trên 1 cho thấy vốn hóa thị trường lớn hơn thực tế, trong khi các giá trị dưới 1 cho thấy điều ngược lại. Sau đó, điểm số Z của MVRV sử dụng độ lệch chuẩn để chuẩn hóa các giá trị.
Trong lịch sử, các giá trị từ 7 đến 9 trùng với đỉnh chu kỳ thị trường, trong khi những giá trị dưới 0 cho thấy đáy. Chỉ số này đã giảm kể từ tháng 2/2021, khi đạt mức cao 7.53. Chỉ báo này đã rơi vào vùng tiêu cực 4 lần kể từ năm 2015 (vòng tròn đen) vào tháng 1/2015, tháng 12/2018, tháng 3/2020 và tháng 6/2022.
Về mặt lịch sử, sau khi chỉ báo này di chuyển ra ngoài vùng quá bán, nó xác nhận rằng đã đạt đến mức đáy. Vào năm 2022, nó đã làm như vậy vào ngày 20/7. Kết quả là, nếu lịch sử trước đó tiếp diễn, điều đó có nghĩa là BTC đã chạm đáy.
Chuyển động của chỉ báo MVRV có thể được hình dung tốt hơn bằng cách sử dụng BTC và giá thực tế của nó. Trong khi BTC giảm xuống dưới mức đó, nó hiện đã lấy lại giá thực tế (vòng tròn màu đen), hiện ở mức 21,700 USD. Trong lịch sử, một khi giá thực tế được lấy lại, BTC chưa bao giờ giảm xuống dưới nó trước khi bắt đầu một đợt tăng giá đáng kể.
Ngoài ra, thời gian mà MVRV âm (vòng tròn đỏ) là khoảng 40 ngày, dài hơn so với tháng 3/2020 nhưng ngắn hơn so với tháng 12/2018 và tháng 1/2015. Do đó, hai chỉ số này nằm trong sự liên kết, ám chỉ rằng đã đạt đến mức đáy.
Lời kết
Tuần vừa qua cho thấy nhiều biến động khi giá Bitcoin bật lên trên 24,000 USD sau đó lại trượt dài về dưới mức 21,000 USD. Dựa theo biến động của các chỉ số on-chain, phần lớn đều cho thấy trong lịch sử, mức giá hiện tại ghi nhận mức đáy về giá BTC. Do đó, nếu các chỉ số vẫn diễn biến theo xu hướng hiện tại, rất có thể giá đã chạm đáy và chuẩn bị cho một đợt bật tăng mới.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
