Dữ liệu cập nhật từ ngày 06/6 – 12/6.
Xem thêm: Phân tích dữ liệu on-chain tuần #23: Giá BTC có thể sẽ vẫn tiếp tục giảm trước khi đạt đến mức đáy
Nội dung bài viết
Giá BTC thực tế (realized BTC price) là gì?
Giá thực tế là một chỉ báo on-chain đo lường giá của Bitcoin (BTC) tại thời điểm nó di chuyển lần cuối. Do đó, nó làm mất giá trị của những đồng tiền bị mất và những đồng tiền đã không di chuyển trong một thời gian dài.
- Giá BTC thực tế đã giảm xuống dưới mức thực tế chỉ có hai lần kể từ năm 2018, cụ thể là vào tháng 7/2018 và tháng 3/2020 (vòng tròn đen như hình dưới đây).
- Hiện tại, nó đang ở mức 23,600 USD, thấp hơn khoảng 20,000 đô la so với giá thực tế.
- Do đó, tổng số BTC tồn tại lần cuối đã di chuyển ở mức giá trung bình là 24,450 USD.
Theo dữ liệu ghi nhận từ lịch sử trước đây, khi giá BTC tiếp cận đường giá thực tế, nó thường lệch xuống dưới trong một khoảng thời gian nhất định. Điều này thường đánh dấu đáy của thị trường. Vào năm 2018, chúng ta có thể thấy sự chuyển động trong một khoảng thời gian khá dài trong khi năm 2022, nó diễn ra với tốc độ nhanh rõ rệt. Vì vậy, có thể một đợt giảm nữa dưới mức 23,600 USD sẽ xảy ra trước khi xu hướng đảo ngược.
Realized Price-to-Liveliness Ratio
Realized Price-to-Liveliness Ratio (RPLR) là một chỉ số on-chain so sánh giá thực tế với mức độ yêu thích (liveliness) của Bitcoin. Mức độ yêu thích là một chỉ báo on-chain được sử dụng để xác định xem những người tham gia thị trường đang tích trữ hay chi tiêu Bitcoin của họ.
Trong lịch sử, giá BTC đã di chuyển trên RPLR (màu cam) nhiều lần. Khi BTC di chuyển một cách dứt khoát trên đường này, lần phá vỡ quyết định đầu tiên tiếp theo đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ tăng. Đây là trường hợp của cả năm 2014 và 2018 (vòng tròn đen). Vào tháng 5/2022, BTC đã giảm xuống dưới đường này (vòng tròn màu đỏ). Ở thời điểm hiện tại, RPLR đang ở mức 39,000 USD, trong khi giá BTC dao động quanh vùng 30,000 USD. Trong lịch sử, một khi giá giảm xuống dưới tỷ lệ này, nó cũng đã giảm xuống dưới đường giá thực hiện, hiện ở mức 23,600 USD.
Độ khó của BTC
Độ khó khai thác Bitcoin là số lượng băm ước tính được yêu cầu để khai thác một khối. Độ khó đã tăng lên nhanh chóng kể từ tháng 8 và đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 23/5. Bất chấp sự điều chỉnh của thị trường đang diễn ra, độ khó vẫn gần với mức cao nhất mọi thời đại.
Difficulty ribbon compression
Difficulty ribbon là một chỉ báo on-chain sử dụng đường trung bình động (MA) về độ khó khai thác Bitcoin. Difficulty ribbon compression thêm độ lệch chuẩn cho chỉ báo này. Trong lịch sử, các giá trị từ 0.01 đến 0.05 (màu xanh lá cây) thường chỉ ra các đáy.
BTC đã vượt qua ngưỡng 0.05 vào đầu tháng 5 và hiện ở mức 0.045. Trong khi mức thấp nằm bên trong vùng đáy, các mức đáy trước đó thường đạt gần hơn vùng 0.02. Cụ thể hơn, mức đáy năm 2015 đạt 0.024, mức đáy năm 2018 đạt 0.019 và mức đáy năm 2020 là 0.020. Do đó, BTC có nhiều biên độ hơn nếu xét theo difficulty ribbon compression.
Hash ribbon
Không giống như độ khó của BTC, được tính toán hai tuần một lần, tỷ lệ băm được tính hàng ngày. Chỉ báo hash ribbon chỉ ra rằng các thợ đào (miner) có thể đã bỏ cuộc. Hiểu một cách đơn giản ở đây là những miner có dấu hiệu bỏ cuộc khi chi phí khai thác của họ cao hơn phần thưởng họ nhận được.
Trong biểu đồ, điều này dường như được thể hiện khi đường trung bình động 30 ngày cắt xuống dưới đường 60 ngày (màu xanh lam). Sau đó, điều này tạo ra một vùng màu đỏ nhạt, chuyển sang màu đỏ sẫm khi có một cây thập tự giá tăng. Trong lịch sử, đây là dấu hiệu cho một xu hướng đi lên đáng kể.
Xem xét kỹ hơn chuyển động cho thấy một sự giao nhau giảm giá đã xảy ra vào ngày 7/6. Vì vậy, nếu lịch sử trước đó được theo dõi, thì sự đầu cơ của thợ đào đã bắt đầu xảy ra và đáy BTC sẽ sớm xuất hiện.
Lời kết
Giá BTC thời gian gần đây đang di chuyển xuống dưới đường hỗ trợ mạnh ở mức 27,000 USD và nhiều người tin rằng, một mùa đông Crypto đang đến gần. Dựa theo các dữ liệu trong lịch sử, khi mùa đông Crypto xảy ra, trong giai đoạn từ năm 2013 – 2015 giá BTC giảm 82%; trong giai đoạn từ 2017 – 2018 giá BTC giảm 83%. Nếu điều này lặp lại ở thời điểm hiện tại, xét từ mức cao nhất mọi thời đại là 64,000 USD, nếu giá giảm 83% thì giá BTC có thể rơi về mức khoảng 10,000 USD.
Ở một diễn biến khác, nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng giá BTC đã và đang tiến gần hơn với mức đáy hiện tại. Điều này có nghĩa là giá BTC vẫn có thể sẽ tiếp tục nhịp giảm trong thời gian tới và tác động của các chỉ báo kinh tế vĩ mô như tỷ lệ lạm phát cũng như lộ trình tăng lãi suất của FED có thể cũng sẽ tác động không nhỏ đến vấn đề này.
Hi vọng thông qua những thông tin dữ liệu on-chain này, độc giả của Fiahub đã có thêm những góc nhìn về diễn biến thị trường Bitcoin trong tuần qua. Hãy tham gia nhóm Telegram của chúng tôi để cập nhật những phân tích on-chain hàng tuần nhé.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
