Dữ liệu cập nhật từ ngày 03/1 – 09/1.
Các chỉ báo on-chain Bitcoin cho thấy những người nắm giữ Bitcoin (BTC) ngắn hạn đang có lãi nhẹ. Ngược lại, những người nắm giữ dài hạn đang tiếp tục bán trong thua lỗ. Để làm rõ hơn cho khẳng định này, Fiahub đã sử dụng chỉ báo on-chain Bitcoin SOPR (Spent Output Profit Ratio). Cụ thể:
Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu của chủ sở hữu ngắn hạn (STH-SOPR) và Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra của chủ sở hữu dài hạn (LTH-SOPR) gần đây đã gợi ý rằng các nhà đầu tư ngắn hạn đã tìm thấy chút lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin của mình ngay cả khi thị trường gấu kéo dài và mức độ biến động vẫn ở mức thấp. Nhưng các nhà đầu tư dài hạn, những người đã mua Bitcoin ở mức giá cao hơn sẽ vẫn phải chờ vận may của họ để có thể có lãi từ khoản đầu tư đó.
STH-SOPR là một chỉ báo trực tuyến đo lường giá bán so với giá thanh toán cho BTC cách đây chưa đầy 155 ngày (khoảng năm tháng).
- Khi con số này trên 1, điều đó cho thấy rằng tài sản (cụ thể ở đây là Bitcoin) đang được bán với mức giá trung bình là có lợi nhuận.
- Ngược lại, khi con số này dưới 1, nó có nghĩa là Bitcoin đang bị bán lỗ.
Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu của chủ sở hữu dài hạn (LTH-SOPR) được tính theo cách tương tự với STH-SOPR. Khác biệt duy nhất ở đây là chỉ số này áp dụng cho lượng Bitcoin được giữ trong hơn 155 ngày.
Tại thời điểm Fiahub thực hiện bài viết này:
- STH-SOPR hiện tại: 0.99.
- LTH-SOPR hiện tại: 0.56.
Hầu hết những người nắm giữ BTC ngắn hạn và có trong tay các vị thế sinh lời được dự đoán là có khả năng đã thực hiện các vị thế mua của họ vào cuối tháng 11/2022. Bởi lẽ, đây là thời điểm mà giá Bitcoin được giao dịch ở mức thấp nhất trong 5 tháng là 15,599 USD. So với mức giá BTC ở thời điểm Fiahub viết bài, đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường này đã tăng khoảng 8% kể từ đó.
Số liệu STH-SOPR đã tăng lên kể từ ngày 19/12 là 0.95. Lần gần đây nhất chỉ số này vượt lên trên mức 1 xảy ra vào ngày 14/12, trước khi giảm vào tuần tiếp theo. Điểm vào lệnh có khả năng sẽ gợi ý thời điểm thị trường nhận thấy đáy BTC tiềm năng. Từ điểm gợi ý đó, hoạt động giao dịch vào ngày 21/11 trùng khớp với sự mở rộng mạnh mẽ và sự biến động của Bitcoin sau đó bị thu hẹp lại.
Tiếp đến, hãy cùng Fiahub tìm hiểu thêm một chỉ số on-chain Bitcoin khác nữa là Average True Range – ATR hay phạm vi thực trung bình. Hiểu một cách đơn giản thì đây là khoảng dao động thực tế trung bình. Chỉ báo on-chain Bitcoin này dùng để đo lường biến động giá trong một khoảng thời gian nhất định.
Trên thực tế, phạm vi thực trung bình của BTC đã tăng 43% trong khoảng thời gian từ ngày 01/11 đến ngày 21/11 và đã giảm 64% kể từ đó. Mức thấp 15,599 USD nằm ngay dưới nút khối lượng cao (High volume node – HVN ám chỉ khu vực có khối lượng lớn so với hành động giá xung quanh) khi sử dụng công cụ Volume Profile Visible Range (VPVR) để đo lường hoạt động giao dịch. Sự kết hợp giữa sự biến động và thỏa thuận giá cao ngụ ý rằng các nhà giao dịch ngắn hạn cảm thấy thoải mái với điểm vào lệnh của họ và hoạt động giao dịch tiếp theo đó.
Ngược lại, những người nắm giữ dài hạn không có được vận may tương tự. Đơn giản vì chỉ số on-chain Bitcoin LTH-SOPR đã giảm xuống dưới mức chuẩn sinh lời vào ngày 24/11 và vẫn ở đó kể từ đó. Nhưng mặc dù thua lỗ, nhiều người nắm giữ BTC dài hạn có khả năng duy trì lượng nắm giữ của họ, thay vì bán lỗ.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra ở đây là có phải nhiều người nắm giữ BTC ngắn hạn chỉ trên danh nghĩa? Nói cách khác, họ chỉ tạm thời nắm giữ BTC tại thời điểm đó và có kế hoạch nắm giữ dài hơn hơn trong tương lai?
Trên thực tế, các nhà đầu tư thực sự có ý định đầu tư BTC ngắn hạn có thể muốn nhanh chóng tận dụng sự tăng giá gần đây nếu giá đó tăng cao hơn so với thời điểm họ mua. Nhưng những người chỉ nắm giữ Bitcoin trong một thời gian ngắn nhưng lại nuôi mục tiêu dài hạn hơn có thể không muốn bán Bitcoin của mình. Đối với nhóm này, việc tích lũy BTC trong khoảng từ 15,999 USD đến 16,500 USD vài tháng trước có thể phản ánh phần nào đây là mức hỗ trợ giá trong hành trình dài hạn của họ.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
