Giải thích về nguồn cung của thị trường tiền điện tử: đang lưu thông, tổng tối đa và tổng nguồn cung

Nguồn cung tiền điện tử là gì?

Nguồn cung cấp mã thông báo tiền điện tử xác định số lượng tiền điện tử sẽ tồn tại tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào và có thể là nguồn cung lưu hành, tối đa hoặc tổng nguồn cung.

Tổng nguồn cung của một loại tiền điện tử đề cập đến tổng nguồn cung đang lưu hành và các đồng tiền được khóa trong ký quỹ, một hợp đồng thông minh trong đó bên thứ ba tạm thời giữ một tài sản cho đến khi đáp ứng một điều kiện cụ thể và đã thỏa thuận. Nguồn cung cấp tối đa là giới hạn trên của số lượng mã thông báo có thể được tạo, trong khi nguồn cung lưu hành là số lượng mã thông báo tồn tại và có sẵn để giao dịch trên thị trường.

Tất cả các số liệu cung cấp tiền điện tử đều rất quan trọng để xác định phân phối mã thông báo, nhu cầu và vốn hóa thị trường. Chúng có thể tác động đến giá của một loại tiền điện tử và là tiêu chí cần thiết cho các nhà đầu tư muốn đánh giá giá trị của một dự án.

Không giống như các loại tiền tệ fiat mà các ngân hàng trung ương có thể in theo ý muốn, hầu hết các mã thông báo tiền điện tử đều có nguồn cung được xác định trước và không thể tăng hoặc giảm tùy ý. Nguồn cung cấp mã thông báo có thể được phát hành ngay lập tức, nhưng hầu hết các loại tiền điện tử được khai thác như tiền bằng chứng công việc (PoW) hoặc được đúc trong trường hợp tiền bằng chứng cổ phần (PoS) theo thời gian.

Một số loại tiền điện tử có nguồn cung hạn chế, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), sẽ chỉ có nguồn cung hữu hạn là 21 triệu đồng xu. Các loại tiền điện tử khác có nguồn cung tối đa nhưng không phải là nguồn cung hữu hạn. Ví dụ: nguồn cung của Ether (ETH) không bị giới hạn cứng như Bitcoin, nhưng việc phát hành tiền mới đã được cố định ở mức 1.600 ETH mỗi ngày sau khi Hợp nhất xảy ra.

Nguồn cung đang lưu thông là gì?

Nguồn cung đang lưu hành tiền điện tử tỷ lệ thuận thuận với số lượng mã thông báo đang lưu hành trên thị trường tại bất kỳ thời điểm nào có sẵn để giao dịch.

Số liệu cung cấp lưu thông được sử dụng để xác định vốn hóa thị trường của một loại tiền điện tử nhất định và tính đến quy mô nền kinh tế của nó. Vốn hóa thị trường của tiền điện tử có được bằng cách nhân giá trên mỗi đơn vị với số lượng tất cả các đồng tiền hiện có trong một chuỗi khối, kể cả những đồng tiền đã bị mất hoặc bị tịch thu.

Phần nào mang tính biểu tượng là ví dụ về Bitcoin và người tạo ra nó, Satoshi Nakamoto, người đã khai thác hàng triệu BTC trong những năm đầu nhưng chưa bao giờ di chuyển chúng. Dù lý do đằng sau quyết định như vậy là gì, thì tất cả số Bitcoin đó vẫn được bao gồm trong tổng nguồn cung lưu thông của tiền điện tử.

Có một số liệu phụ về vốn hóa thị trường, vốn hóa thị trường được xác định bằng mệnh giá, tính toán giá của một đồng tiền khi nó được di chuyển lần cuối so với giá trị hiện tại. Giới hạn thị trường thực tế không bao gồm các đồng tiền đã bị mất hoặc không hoạt động trong chuỗi khối, làm giảm tác động của chúng đối với giá.

Một số loại tiền điện tử, như Bitcoin, có nguồn cung hữu hạn và lượng lưu thông của chúng chỉ tăng lên thông qua khai thác. Mặt khác, các nhà phát triển của một số mã thông báo tập trung hơn có thể tăng nguồn cung lưu thông của họ thông qua việc đúc tiền ngay lập tức, giống như các ngân hàng trung ương.

Nguồn cung lưu thông cũng có thể giảm do một quá trình gọi là đốt, có nghĩa là phá hủy các đồng tiền bằng cách gửi chúng đến một chiếc ví không có sẵn chìa khóa cho bất kỳ ai. Vì lý do này, số liệu cung cấp lưu thông nên được xem xét gần đúng.

Nguồn cung tối đa là gì?

Nguồn cung tối đa của tiền điện tử là tổng số mã thông báo sẽ được khai thác và nó thường được xác định khi khối genesis được tạo.

Nguồn cung tối đa của Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu và mặc dù mọi thứ đều có thể xảy ra, giao thức và mã nghiêm ngặt của nó được xây dựng để không thể khai thác thêm BTC nữa. Các loại tiền điện tử khác không có nguồn cung tối đa nhưng có thể có giới hạn về số lượng tiền mới có thể được đúc với một nhịp cụ thể, như trong trường hợp của Ether.

Mặt khác, Stablecoin có xu hướng luôn giữ nguồn cung tối đa không đổi để tránh cú sốc nguồn cung có thể ảnh hưởng và biến động giá quá nhiều. Sự ổn định của chúng được đảm bảo bằng tài sản dự trữ thế chấp hoặc thuật toán được tạo để kiểm soát nguồn cung thông qua quá trình đốt.

Các đồng tiền được hỗ trợ bằng thuật toán được thiết kế để duy trì mức giá ổn định, nhưng chúng có nhược điểm là dễ bị rủi ro phá giá. Ngoài ra, các loại tiền ổn định phi thuật toán như Tether có thể có nguy cơ bị phá giá, như đã xảy ra vào tháng 6 năm 2022, cho thấy rằng ngay cả những loại tiền sẽ mang lại sự chắc chắn hơn cũng có thể gặp rủi ro.

Hai chỉ số khác – lưu thông và tổng cung – cũng ảnh hưởng đến giá của mã thông báo, nhưng ở mức độ thấp hơn so với nguồn cung tối đa. Khi một loại tiền điện tử đạt đến nguồn cung tối đa, không thể tạo thêm đồng tiền mới nào nữa. Khi điều đó xảy ra, hai kết quả chính được tạo ra:

Tiền điện tử trở nên khan hiếm hơn và do đó, giá của nó có thể tăng lên nếu cầu vượt quá cung;

Những người khai thác phải dựa vào phí để nhận phần thưởng cho những đóng góp của họ.

Trong trường hợp của Bitcoin, tổng nguồn cung bị cắt giảm một nửa thông qua quá trình gọi là giảm một nửa, do đó, người ta tính toán rằng nó sẽ đạt nguồn cung tối đa là 21 triệu xu vào năm 2140. Mặc dù lượng phát hành của Bitcoin tăng theo thời gian thông qua khai thác và do đó lạm phát, phần thưởng khối bị cắt giảm một nửa cứ sau bốn năm, khiến nó trở thành một loại tiền điện tử giảm phát.

Tổng cung là gì?

Tổng nguồn cung của mã thông báo được tính bằng cách cộng nguồn cung lưu thông với số lượng tiền đã được khai thác nhưng chưa được phân phối trên thị trường.

Ví dụ, trong trường hợp tiền dành riêng cho phần thưởng đặt cược, chúng đã được đúc. Tuy nhiên, chúng vẫn bị khóa trong giao thức của dự án và chỉ được phân phối khi người đặt cược đáp ứng một điều kiện cụ thể.

Một trường hợp khác xảy ra khi một dự án tiền điện tử mới được khởi chạy và số lượng mã thông báo được phát hành không bằng với số lượng được phân phối. Các loại biện pháp này thường được thực hiện để đáp ứng nhu cầu và không cung cấp quá nhiều tiền điện tử, do đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá.

Nó cũng có thể là trường hợp các mã thông báo được tạo bởi các nhà phát triển khi ra mắt blockchain dưới dạng tiền khai thác để sử dụng làm quỹ phát triển nhưng chưa được lưu hành. Ngoài ra, các đồng xu hoặc mã thông báo bị đốt cháy không được tính vào tổng nguồn cung, vì chúng là các mã thông báo được gửi và khóa vĩnh viễn trong một địa chỉ bị đốt cháy mà không ai có thể truy cập được và do đó sẽ bị loại bỏ vĩnh viễn.

Có thể tăng tổng nguồn cung mã thông báo, tùy thuộc vào quy tắc của giao thức tiền điện tử. Ví dụ, với Bitcoin, trừ khi có sự đồng thuận tối đa để thay đổi giao thức, tổng nguồn cung 21 triệu xu của nó không bao giờ có thể thay đổi. Với các mã thông báo khác, các nhà phát triển có khả năng thay đổi quy tắc cung cấp của giao thức bằng cách lập kế hoạch trước cho một biến trong hợp đồng thông minh.

Tổng nguồn cung so với nguồn cung tối đa và lưu thông

Nguồn cung lưu thông và nguồn cung tối đa đều quan trọng như nhau trong việc sử dụng riêng của chúng và việc hiểu ý nghĩa của chúng so với tổng nguồn cung có thể giúp đánh giá tác động của chúng đối với giá của tiền điện tử.

Giá có thể thay đổi như thế nào trong tương lai là một đánh giá quan trọng đối với một nhà đầu tư có thể hoạch định một chiến lược khác tùy thuộc vào cách mỗi số liệu hoạt động so với tổng nguồn cung. Tổng nguồn cung và lưu thông có thể thay đổi theo thời gian, do đó, điều cần thiết là phải cập nhật những phát triển mới nhất của dự án.

Bạn có thể tìm thấy bản tóm tắt về sự khác biệt giữa tổng nguồn cung, nguồn cung tối đa và nguồn cung lưu thông trong bảng dưới đây:

	Tổng nguồn cung	Tổng nguồn cung tối đa	Nguồn cung đang lưu thông
Thay đổi nguồn cung	Tổng tất cả các đồng coin, bao gồm cả những coin không còn phân bổ nữa	Tổng tất cả các đồng coin có thể tồn tại	Số lượng coin hiện nay có khả năng tham gia vào giao dịch
Lượng coin bị đốt và khóa	Không bao gồm những coin đã bị đốt cháy và không thể tiếp cận	Các đồng coin đã bị đào	Không bao gồm coin đã bị khóa hoặc dự trữ
Thay đổi nguồn cung	Nguồn cung có thể thay đổi theo thời gian	Khó hơn trong việc thay đổi theo thời gian	Nguồn cung có thể thay đổi theo thời gian

Tiền điện tử hoặc mã thông báo có thể dễ dàng so sánh với cổ phiếu được giao dịch công khai trên thị trường chứng khoán, vì giá của chúng phản ánh điều kiện cung và cầu. Càng có nhiều tiền tồn tại, thì càng cần có nhiều nhu cầu để tăng giá.

Nguồn cung thấp có nghĩa là mã thông báo (một cổ phiếu) khan hiếm và nếu có nhu cầu cao, giá của nó có thể sẽ tăng lên. Mặt khác, nếu nhu cầu về tiền điện tử thấp nhưng có nguồn cung lớn, giá của nó có thể giảm xuống.

Tổng kết

Vậy là chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về những thuật ngữ liên quan đến nguồn cung của thị trường tiền điện tử. Hy vọng rằng bài viết đã giúp mọi người phân biệt được những khái niệm liên quan này. Đừng quên đón đọc những bài viết tiếp theo trên website của chúng tôi. Mọi thắc mắc vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.