Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 0.25% vào thứ 4 và giữ nguyên dự báo về một đợt tăng nữa trong năm nay vào thời điểm mà sự chao đảo trong lĩnh vực ngân hàng được cho là sẽ thắt chặt các điều kiện tín dụng và giúp hạ nhiệt lạm phát.
Sau thông báo tăng lãi suất, mặt bằng lãi suất hiện tại là từ 4.75% – 5%.
Đây là lần tăng lãi suất quý thứ hai liên tiếp kể từ khi FED chuyển hướng giảm từ mức tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào đầu năm nay. Tuy nhiên, FED cho biết họ dự đoán rằng một số chính sách bổ sung có thể phù hợp để đạt được lập trường của chính sách tiền tệ đủ hạn chế để đưa lạm phát trở lại mức 2% theo thời gian. FED giữ nguyên dự báo lãi suất chuẩn so với tháng 12, dự báo lãi suất cuối cùng hoặc lãi suất cao nhất là 5.1% vào năm 2023, gợi ý ít nhất một lần tăng nữa.
FED đã bị chi phối bởi dữ liệu lạm phát trong nhiều tháng vì mục tiêu việc làm tối đa của nó chỉ đóng vai trò thứ hai trong bối cảnh thị trường lao động mạnh mẽ. Nhưng sự chao đảo gần đây trong lĩnh vực ngân hàng đã lấn át câu chuyện về chính sách tiền tệ và gây ra nhiều bất ổn về lộ trình tăng lãi suất phía trước.
Sự sụp đổ gần đây của Silicon Valley Bank và Signature Bank đã ảnh hưởng đến suy nghĩ của FED về chính sách tiền tệ khi các thành viên thừa nhận rằng các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn có thể hỗ trợ FED trong cuộc chiến chống lạm phát.
FED cho biết hệ thống ngân hàng của Hoa Kỳ hoạt động tốt và linh hoạt. Những diễn biến gần đây có thể dẫn đến các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp, đồng thời ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, việc tuyển dụng và lạm phát.
Lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, ngân hàng trung ương nhấn mạnh việc thắt chặt hơn nữa là cần thiết để đẩy chính sách tiền tệ vào vùng hạn chế. FOMC đã sửa đổi dự báo lạm phát cho năm nay và năm tới cao hơn.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của FED, được dự báo là 3.6% vào năm 2023, tăng so với dự báo trước đó là 3.5%. Đối với năm 2024, lạm phát ước tính sẽ giảm xuống còn 2.6%, so với mức dự báo trước đó là 2.5%. Các thành viên FED giữ nguyên dự báo lạm phát năm 2025 ở mức 2.1%.
Sức mạnh của thị trường lao động đóng vai trò giữ cho các dịch vụ cốt lõi tránh lạm phát nhà ở, nguyên nhân gây ra phần lớn áp lực giá cả, dự kiến sẽ không sớm thay đổi. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến là 4.5% vào năm 2023, giảm so với ước tính trước đó là 4.6%, nhưng tăng lên 4.6% vào năm tới, không thay đổi so với dự báo tháng 12, theo dự đoán của FED. Đến năm 2025, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 4.6%, cao hơn một chút so với mức 4.5% ước tính trước đó.
Bối cảnh lạm phát vẫn còn khó khăn, lao động mạnh mẽ và lãi suất cao hơn dự kiến sẽ tạo ra một vết lõm lớn trong tăng trưởng kinh tế trong năm tới. Dự báo của FED về tăng trưởng kinh tế đã được nâng lên 0.1% lên 0.5% cho năm 2023, trong khi ước tính cho năm tới đã bị cắt giảm xuống 1.2% từ 1.6% trước đó.
Trong khi đó, bảng cân đối kế toán của FED cũng được chú ý sau khi nó bắt đầu mở rộng trở lại sau những bất ổn trong hệ thống ngân hàng. Bảng cân đối kế toán của Fed hiện ở mức 8.6 nghìn tỷ USD, tăng từ 8.34 nghìn tỷ USD vào tháng trước.
Sự đảo ngược đáng kể từ thu hẹp sang mở rộng trong bảng cân đối kế toán của FED diễn ra sau sự gia tăng chi phí tài trợ và cơ sở cho vay ngân hàng mới của ngân hàng trung ương nhằm hỗ trợ hệ thống ngân hàng. Cơ sở cho vay mới cho phép các ngân hàng tiếp cận các khoản vay lên đến một năm bằng cách sử dụng các tài sản đủ điều kiện bao gồm bất kỳ trái phiếu dưới nước hoặc dưới mệnh giá nào làm tài sản thế chấp.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
