Một nhánh công nghệ tài chính mới nổi và đang phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử là tài chính phi tập trung (DeFi), dựa trên sổ cái phân tán nơi các giao dịch được xác minh và phê duyệt bởi mạng phi tập trung mà không cần bên thứ ba như ngân hàng.
DeFi được phát triển để thách thức các giới hạn của hệ thống tài chính truyền thống, được gọi là tài chính tập trung (CeFi), dựa vào các trung gian để hoạt động. Vào năm 2022, tổng giá trị bị khóa (TVL) cho DeFi đạt gần 2 tỷ đô la trên toàn cầu, tăng từ 400 triệu đô la trong hai năm trước. Ngoài bản chất không cần cấp phép và phi tập trung của DeFi, động lực chính cho sự phát triển của ngành là tính linh hoạt của nó, với rất nhiều nền tảng kết hợp các dịch vụ như sàn giao dịch, cho vay và canh tác năng suất để phát triển mạnh trong mạng lưới các lực lượng kinh tế này.
Bài viết này sẽ giúp người dùng hiểu tầm quan trọng, phần thưởng và rủi ro của nhánh DeFi mới này được gọi là công cụ tổng hợp lợi nhuận. Chúng ta bắt đầu bằng cách làm quen với khái niệm canh tác năng suất.
Nội dung bài viết
Yield Farming
Yield Farming là một lĩnh vực của DeFi cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử kiếm phần thưởng bằng cách chuyển mã thông báo của họ sang các hợp đồng thông minh tạo ra lợi nhuận. Trong quá trình này, nhà đầu tư là nhà cung cấp thanh khoản (LP) và nhóm thanh khoản là một hợp đồng thông minh chứa đầy tiền mặt. Nhà tạo lập thị trường tự động là một thành phần mạng quan trọng khác trong canh tác năng suất cho phép người dùng giao dịch thông qua hệ thống tự động thông qua nhóm thanh khoản thay vì thị trường người mua và người bán truyền thống.
Khái niệm này bắt đầu trở nên phổ biến với việc tạo ra COMP, mã thông báo quản trị của giao thức cho vay DeFi Compound. Một giao thức như vậy thưởng cho người dùng tham gia bằng token COMP mới được đúc khi họ sử dụng dịch vụ cho vay và đi vay trong một quy trình gọi là “khai thác thanh khoản”.
Ngoài việc được thưởng lãi suất khi cho vay và phí khi cung cấp thanh khoản, những người tham gia canh tác năng suất bắt đầu được thưởng bằng mã thông báo quản trị để tăng cường sự tham gia của họ trong việc sớm áp dụng nền tảng. Các phần thưởng khác nhau như vậy dưới dạng tiền lãi, phí và phân phối mã thông báo đã tạo nền tảng cho các công cụ tổng hợp lợi nhuận DeFi.
Công cụ tổng hợp lợi nhuận DeFi là gì?
Công cụ tổng hợp lợi nhuận, còn được gọi là “bộ tổng hợp tự động” hoặc “trình tối ưu hóa lợi nhuận”, đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế lợi nhuận bằng cách kết hợp các giao thức DeFi (hợp đồng thông minh) khác nhau và các chiến lược để tối đa hóa lợi nhuận của nhà đầu tư.
Công cụ tổng hợp lợi tức là một tập hợp các hợp đồng thông minh tập hợp tài sản tiền điện tử (mã thông báo) của nhà đầu tư và đầu tư chúng vào danh mục các sản phẩm và dịch vụ trả lãi thông qua các chiến lược được lập trình sẵn và thực hiện tự động.
Nó gần giống như việc người quản lý quỹ chăm sóc danh mục đầu tư của nhà đầu tư và cung cấp cơ hội đặt cược tiền điện tử DeFi tốt nhất để thu được lợi nhuận tối đa. Có sẵn nhiều công cụ tổng hợp lợi nhuận khác nhau và tất cả chúng đều giống nhau ngoại trừ chuỗi khối mà chúng hỗ trợ và các hợp đồng thông minh DeFi có liên quan mà chúng sử dụng, vì vậy sự khác biệt chủ yếu là do kỹ thuật. Tuy nhiên, phí và lãi suất của họ có thể khác nhau, vì vậy các nhà đầu tư tiền điện tử nên kiểm tra các dịch vụ của họ trước khi đăng ký.
Công cụ tổng hợp lợi nhuận hoạt động như thế nào?
Quy trình Yield Farming thường yêu cầu những người tham gia khóa hoặc đóng góp tiền của họ và các công cụ tổng hợp lợi nhuận hoạt động bằng cách tự động hóa quy trình canh tác để tạo ra năng suất cao nhất có thể. Hãy xem cách thức hoạt động của hệ thống này một cách chi tiết.
Các thuật ngữ thực tế như “Farming” không được sử dụng một cách ngẫu nhiên. Một trang trại là nơi các loại cây trồng được trồng để tạo ra năng suất. Khái niệm tương tự cũng áp dụng cho canh tác năng suất trong DeFi, trong đó “nông dân” đầu tư (cây trồng) của họ để tạo ra lợi nhuận (sản lượng).
Công cụ tổng hợp lợi nhuận kết hợp các khoản đầu tư của nhiều nông dân (nhà đầu tư tiền điện tử) để tạo điều kiện kiếm lợi nhuận bằng các chiến lược khác nhau trong khi không hoạt động và chờ tích lũy thu nhập thụ động vì dịch vụ tự động do công cụ tổng hợp lợi nhuận cung cấp làm tất cả cho họ.
Sử dụng các chiến lược này, các nhà đầu tư có thể di chuyển mã thông báo trên các nền tảng khác nhau, tối ưu hóa lợi nhuận thông qua tự động gộp. Quá trình này cho phép những người đặt cược yêu cầu và lấy lại phần thưởng của họ mà không cần phải thực hiện thủ công.
Một số mã thông báo được sử dụng trong canh tác năng suất là mã thông báo quản trị cần thiết để cho phép người tham gia tác động đến các quyết định quản lý bằng cách bỏ phiếu. Các giao thức phát hành mã thông báo quản trị để khuyến khích hoạt động của mạng và đề xuất cũng như bỏ phiếu cho các thay đổi. Những ưu đãi như vậy tạo ra nhiều khoản phí hơn, dẫn đến lợi nhuận mã thông báo được ký gửi cao hơn.
Chiến lược năng suất
Một chiến lược lợi nhuận phổ biến là cung cấp tính thanh khoản cho một sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Thanh khoản là một thành phần thiết yếu của DeFi và DEX thay thế sổ đặt hàng truyền thống bằng nhóm thanh khoản nơi người tham gia cung cấp tài sản tiền điện tử để giao dịch. Bằng cách này, thanh khoản đủ tốt để cho phép giao dịch ngay lập tức và LP có thể nhận lại một phần phí giao dịch.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư thường nên yêu cầu các khoản cổ tức này theo cách thủ công và trả phí gas mỗi lần, điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ và làm giảm tỷ lệ phần trăm đặt cược hàng năm (APY) của họ. APY và lợi tức phần trăm hàng năm (APR) là các chỉ số hàng đầu về thu nhập tích lũy trong một năm bằng cách gửi mã thông báo trên nền tảng. Mặc dù APY bao gồm lãi gộp của tài sản, nhưng APR thì không.
Chúng là các chỉ số biến đổi dựa trên khối lượng giao dịch, tạo ra phí trong nhóm thanh khoản và trên TVL của kho tiền (hợp đồng thông minh) được xem xét. Nhiều người tham gia vào một kho tiền hơn có nghĩa là APY sẽ thấp hơn vì các mã thông báo được thưởng sẽ được phân phối nhiều hơn.
Phí giao dịch có thể không đủ ưu đãi hợp lý cho LP. Một chiến lược khác để nhận phần thưởng trong canh tác năng suất là gửi (đặt cược) mã thông báo LP vào một trang trại sẽ trả cho người tham gia phần thưởng bằng mã thông báo LP gốc — hoặc đơn lẻ — của nó.
Trong trường hợp này, công cụ tổng hợp lợi nhuận cho phép người dùng tự động hóa quy trình này và tiết kiệm phí xăng bằng cách đặt cọc LP hoặc mã thông báo đơn lẻ của họ vào kho tiền. Họ sẽ tự động yêu cầu chứng, chuyển chúng thành tài sản sinh lãi và gửi lại vào trang trại để thu được lợi nhuận tối đa.
Giá trị của mã thông báo tăng lên nhờ vào việc phân phối lại phí kho quỹ tích lũy và chia sẻ phần thưởng kho tiền kiếm được bằng cách đặt cược mã thông báo của giao thức tổng hợp. Ngược lại với các trang trại, các kho tiền tự động tổng hợp tiền gửi theo các khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như cứ sau 5 phút. Bằng cách tự động gộp, các kho tiền tự động thu hoạch phần thưởng, sau đó được tái đầu tư vào nhóm, do đó, lợi nhuận được tính trên tổng số tiền mới.
Bằng cách sử dụng công cụ tổng hợp lợi nhuận, quy trình đặt cược, thu thập và tái đầu tư lợi nhuận được tạo ra thay mặt cho người dùng được tự động hóa. Lợi nhuận tối đa đạt được bằng cách thực hiện quy trình này theo đợt và chia sẻ phí gas giữa tất cả những người tham gia, làm cho chi phí đó không đáng kể.
Nền tảng tổng hợp lợi nhuận
Đổi mới công nghệ diễn ra quá nhanh trong DeFi nên việc bắt kịp tất cả các giao thức và dịch vụ mới hiện có là một thách thức. Tuy nhiên, sự cạnh tranh giữa các nền tảng khác nhau cho phép phạm vi cung cấp rộng hơn với lãi suất cao hơn và phí thấp hơn cho các nhà đầu tư.
Hầu hết các công cụ tổng hợp lợi nhuận DeFi đều được triển khai trên Ethereum, tiếp theo là Polygon. Các nhà đầu tư nên đảm bảo mạng được chọn để tối ưu hóa lợi nhuận tương thích với chuỗi khối lưu trữ tài sản của họ.
Yearn.finance là một trong những công cụ tổng hợp lợi nhuận hàng đầu, dựa trên Ethereum và có thể truy cập thông qua Fantom và Arbitrum. Đây là một nền tảng linh hoạt vì nó cho phép người dùng tối ưu hóa lợi nhuận bằng cách kết hợp đặt cược nhóm thanh khoản, cho vay tiền điện tử, nhóm canh tác năng suất và đặt cược Ethereum được thêm gần đây để tạo ra tỷ lệ APY tối ưu cho việc đặt cược tài sản tiền điện tử.
Convex Finance khác với Yearn.finance vì nó chỉ cung cấp tính thanh khoản. Tuy nhiên, Convex sử dụng đặt cược Curve (CRV) để cung cấp cho LP trên nền tảng của mình quyền truy cập để tăng lợi nhuận. CRV là một công cụ tạo thị trường tự động và bằng cách tận dụng nó, Convex LP có thể kiếm được phí giao dịch và yêu cầu CRV được tăng cường mà không cần phải khóa nó.
Harvest Finance là một giao thức canh tác năng suất tự động mang lại lợi nhuận với lãi kép thông qua chương trình khai thác thanh khoản trang trại của nó. Thật dễ dàng cho những người mới bắt đầu và những nhà đầu tư không rành về công nghệ, những người muốn có thu nhập thụ động cao nhất, vì nó tự động hóa việc thu vốn từ những người nông dân có năng suất khác nhau, tiết kiệm tiền và thời gian cho người tham gia.
Công cụ tổng hợp lợi nhuận DeFi có rủi ro không?
Công cụ tổng hợp và canh tác năng suất tồn tại chủ yếu để cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử kiếm được phần thưởng và tăng lượng nắm giữ mã thông báo của họ thay vì để tài sản của họ không hoạt động trong ví trong khi chờ giá trị mã thông báo tăng lên.
Tuy nhiên, bên cạnh những phần thưởng tiềm năng to lớn, các chiến lược lợi nhuận có thể tiềm ẩn một số rủi ro. Do khả năng kết hợp của hệ thống, các lớp giao thức khác nhau có liên quan đến quy trình sản lượng, tạo điều kiện cho các mối đe dọa như lừa đảo và lỗi phát triển có thể đẩy giá mã thông báo về 0.
Rủi ro thanh lý và tổn thất tạm thời nên được xem xét khi quyết định mạo hiểm tham gia canh tác năng suất bằng cách sử dụng công cụ tổng hợp lợi nhuận vì lợi nhuận hoặc tài sản có thể bị mất nếu những sự kiện như vậy xảy ra.
Một khoản lỗ tạm thời có thể làm giảm lợi nhuận khi giá của các tài sản cơ bản bắt đầu thay đổi. Mặt khác, rủi ro thanh lý xảy ra khi các nhà đầu tư vay tiền và giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý định trước.
Những rủi ro này sẽ trầm trọng hơn đối với các nhà đầu tư nhỏ nếu chúng tôi cho rằng những người nông dân có quỹ lớn có quyền kiểm soát lớn hơn nhiều đối với giao thức và có thể thao túng giá của tài sản. Hơn nữa, các nhà đầu tư nhỏ có thể ít có khả năng trả nợ nếu giá của tài sản thế chấp giảm xuống dưới một mức nhất định, được thanh lý dễ dàng hơn các nhà đầu tư nổi tiếng.
Để tránh những rủi ro này, người dùng nên kiểm tra đầy đủ nền tảng mà họ muốn sử dụng. Các công cụ tổng hợp lợi nhuận tạo điều kiện thuận lợi cho thu nhập thụ động của những người nông dân sử dụng tiền điện tử, cho phép họ tiếp tục cuộc sống của mình trong khi kiếm được một số lợi nhuận tiềm năng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi hiệu suất tài sản của họ thường xuyên để có thể rời khỏi nhóm này và đầu tư vào nhóm khác nếu cần.
Công cụ tổng hợp và canh tác năng suất đã là những công cụ đầu tư hoạt động đầy đủ trong DeFi; tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều thử nghiệm trên diện rộng. Trong một môi trường phát triển nhanh như tiền điện tử, chúng ta vẫn chưa biết sự phát triển sẽ đưa chúng ta đến đâu trong tương lai.
Tuy nhiên, một số lợi nhuận hấp dẫn có thể xuất hiện, các nhà đầu tư tiền điện tử phải luôn lưu ý rằng tiền có thể bị mất do mạng không an toàn. Có rất nhiều trường hợp hack, lỗi và các vấn đề bảo mật khiến nhà đầu tư mất tiền trong quá khứ.
Sẽ là khôn ngoan nếu tuân theo các thông lệ tốt nhất trong việc đảm bảo tài sản và không bao giờ đầu tư nhiều hơn những gì có thể bị mất.
Tóm tắt
Vậy là chúng ta đã cùng tìm hiểu về công cụ tổng hợp lợi nhuận DeFi là gì. Hy vọng rằng bài viết đã giúp bạn đọc hiểu hơn về chủ đề này. Đừng quên để lại bình luận của bạn dưới bài viết. Mọi thắc mắc về thị trường tiền điện tử, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.
Freelancer Marketing và Content Creator với gần 10 năm kinh nghiệm; trong đó có khoảng hơn 3 năm làm việc trong mảng Blockchain với vai trò Dịch Thuật và Copywriter.
Với kiến thức sâu rộng cùng khả năng diễn giải để những thuật ngữ công nghệ khó hiểu trở nên gần gũi hơn với người đọc. Lê Hoàng đảm nhiệm những bài viết trong chuyên mục "Từ Điển Crypto" và "Hướng Dẫn Người Mới" tại Fiahub Blog
