Dữ liệu cập nhật từ ngày 18/3 – 24/3.
- Xem thêm: Phân tích dữ liệu on-chain Bitcoin tuần 11/2024: Bitcoin mất 10% từ đỉnh, cá voi đang chốt lời
Nội dung bài viết
Biến động đáng chú ý từ những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn
Những người nắm giữ Bitcoin (BTC) ngắn hạn hay STH được quy định là những địa chỉ ví nắm giữ BTC của họ dưới 155 ngày. Trên mức này, những ví này sẽ được chuyển sang danh mục những người nắm giữ dài hạn hay LTH. Việc quan sát dữ liệu on-chain Bitcoin lên quan đến các STH và LTH này cũng đưa cho chúng ta một vài gợi ý về diễn biến giá tiếp theo của đồng coin top đầu này.
Có hai điểm quan trọng chúng ta cần lưu ý như sau:
- Sự gia tăng tỷ lệ nguồn cung BTC do STH nắm giữ tỷ lệ nghịch với tỷ lệ phần trăm trong tay LTH.
- Nguồn cung dài hạn trong tay LTH cũng tỷ lệ nghịch với giá Bitcoin.
Điều này đặc biệt đúng trong thời kỳ đỉnh cao của các chu kỳ liên tiếp. Hãy cùng Fiahub xem hình dưới đây. Càng nhiều Bitcoin được bán bởi những người nắm giữ dài hạn (phần màu đỏ), giá BTC càng cao (phần màu xanh lá cây).
Do đó, nguồn cung Bitcoin trong tay STH thường tỷ lệ thuận với giá BTC. Những người tham gia thị trường mới, thiếu kinh nghiệm và chưa có nhiều góc nhìn đa chiều về thị trường, họ thường mua BTC trong thời gian tăng giá do tâm lý FOMO muốn trở thành một phần của xu hướng tích cực này (mũi tên màu đỏ).
Tâm lý này của họ đến từ niềm tin rằng giá BTC đã tăng giá mạnh và nó sẽ còn tiếp tục tăng giá nữa (các vùng màu xanh lá cây). Thời điểm BTC vượt mốc 72,777 USD vào ngày 14/3 vừa qua là một ví dụ điển hình. Điều này thúc đẩy một vòng tròn ngày càng tăng của các nhà đầu tư và nhà giao dịch mới, những người vẫn muốn tham gia vào đà tăng trưởng của thị trường.
Bitcoin STH chiếm gần 50% vốn hoá thực tế của Bitcoin
Theo dữ liệu on-chain Bitcoin được chia sẻ bởi CryptoQuant, có đến gần 50% vốn hoá thực tế (realized cap) của BTC nằm trong tay STH. Quan sát chỉ báo này chúng ta sẽ thấy một dấu hiệu gia tăng mạnh trong 30 ngày qua. Thời điểm này trùng với việc thị trường trở nên nóng hơn khi giá BTC phá đỉnh. Và điều này đã dẫn đến tốc độ mua của STH tăng mạnh.
Trong bối cảnh STH đang mua mạnh như thời gian vừa qua, CryptoQuant cũng quan sát thấy rằng các LTH không có dấu hiệu bán mạnh tài sản của họ. Điều này đồng nghĩa với việc hiện tại vẫn chưa phải là giai đoạn cuối của chu kỳ. Nói một cách dễ hiểu hơn thì chúng ta vẫn nhận thấy nhiều tiềm năng trong chu kỳ hiện tại và tiềm năng tăng giá của BTC trong tương lai bất chấp những đợt điều chỉnh nhỏ lẻ có thể diễn ra thường xuyên giống các chu kỳ trước. Điều này xảy ra một phần đến từ tính chất đòn bẩy cao của thị trường hiện tại.
Bitcoin có hỗ trợ chính ở mức 55,000 USD
Cũng nói về hành vi của các Bitcoin STH trên thị trường, một nhà phân tích nổi tiếng có tên PositiveCrypto đã đưa ra một số quan điểm của riêng mình. Theo tài khoản này, đường cong (curve) đã cung cấp hỗ trợ cho giá Bitcoin tới 3 lần (vùng màu xanh lá cây). Đồng thời, tài khoản này cũng nhấn mạnh rằng đã có lúc giá trị BTC giảm xuống dưới mức hỗ trợ này. Hệ luỵ của điều này đã dẫn đến thị trường điều chỉnh sâu hơn.
Sau đó, nhà phân tích dự đoán rằng nếu sự điều chỉnh liên tục của Bitcoin một lần nữa dẫn đến vùng giá STH thực tế thì Bitcoin sẽ đạt đến vùng 55,000 USD. Nếu chúng ta tính từ mức đỉnh mới nhất được thiết lập vào ngày 14/3 vừa qua thì để đạt đến mức này, giá BTC sẽ tương đương với mức giảm đến 25%.
Trên thực tế mức giảm này cũng khá quen thuộc cho mỗi lần điều chỉnh trong các chu kỳ trước. Đáng chú ý, từ đầu mùa tăng trưởng cho đến nay, chúng ta chưa chứng kiến một lần nào giá BTC điều chỉnh giảm mạnh như vậy. Trong khi đó, ở các chu kỳ trước, chúng ta thường ghi nhận từ 4-5 lần điều chỉnh với cùng biên độ lớn như vậy.
Có thể giống các chu kỳ trước, ngay cả một đợt điều chỉnh sâu như vậy cũng sẽ không phá vỡ cấu trúc của thị trường giá lên dài hạn. Điều đáng chú ý ở đây là chỉ có việc mất đi sự hỗ trợ này và mức giảm sâu hơn mới có thể gây ra một thị trường giá xuống trong trung hạn, có thể thống trị vùng lân cận sự kiện Bitcoin Halving sắp tới.
Lời kết
Lịch sử đã cho chúng ta thấy trong mỗi thị trường giá lên đều có sự tương quan với lượng các nhà đầu tư mới tham gia thị trường. Những Bitcoin STH tham gia thị trường trong thời kỳ giá bùng nổ với mong muốn trở thành một phần cuộc chơi và kiếm được tiền từ nó. Do đó, chỉ báo on-chain Bitcoin này có thể đưa đến cho chúng ta những gợi ý nhất định về xu hướng tiếp theo.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
