Nội dung bài viết
Liquidity Provider Token là gì?
Các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider) gửi tài sản vào một nhóm để tạo thuận lợi cho giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và đổi lại nhận được token nhóm thanh khoản (LP).
Token nhóm thanh khoản còn được gọi là token nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider Token). Chúng hoạt động như một biên lai cho nhà cung cấp thanh khoản, người sẽ sử dụng chúng để yêu cầu số cổ phần ban đầu và tiền lãi kiếm được. Các token này đại diện cho phần phí của một người kiếm được từ nhóm thanh khoản.
LP Token có các trường hợp sử dụng khác ngoài việc mở khóa thanh khoản được cung cấp. Chúng cho phép nhà cung cấp thanh khoản tiếp cận các khoản vay tiền điện tử, chuyển quyền sở hữu thanh khoản đã đặt cọc và có thể kiếm được lãi kép trong canh tác năng suất. Lãi gộp là tiền lãi kiếm được trên số tiền gửi ban đầu. Ví dụ: lãi suất 10% hàng năm trên 1.000 USD là 100 USD, trong khi lãi kép trong năm thứ hai được tính là 1.100 USD, vì vậy nó sẽ là 110 USD.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cấp cho người dùng toàn quyền giám sát tài sản bị khóa của họ thông qua LP token và hầu hết cho phép người dùng rút chúng bất kỳ lúc nào sau khi đổi lãi kiếm được.
Từ quan điểm kỹ thuật, LP token giống như các token dựa trên chuỗi khối khác. Ví dụ: LP token được phát hành trên DEX chạy trên Ethereum sẽ là token ERC-20. Các ví dụ về token của nhà cung cấp thanh khoản khác là token của Nhà cung cấp thanh khoản SushiSwap (SLP) trên SushiSwap và token nhóm cân bằng (BPT) trên Balancer.
Nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider) là gì?
Trong tài chính phi tập trung (DeFi), hầu hết các token đều có vốn hóa thị trường nhỏ và tính thanh khoản DeFi thấp với ít tính khả dụng và việc tìm kiếm một đối tác để khớp lệnh có thể là một thách thức. Đây là nơi các nhà cung cấp thanh khoản trở nên cần thiết.
Thanh khoản giúp dễ dàng mua hoặc bán bất kỳ tài sản nhất định nào trên thị trường mà không ảnh hưởng đến thay đổi giá. Tài sản có tính thanh khoản cao có nhiều người mua và người bán trên thị trường, tạo điều kiện cho các giao dịch thực hiện nhanh chóng với chi phí tối thiểu. Ngược lại, tài sản có tính thanh khoản thấp có ít người mua và người bán hơn, khiến việc thực hiện giao dịch trở nên khó khăn hơn, điều này có thể dẫn đến trượt giá hoặc chi phí giao dịch cao.
Các nhà cung cấp thanh khoản gửi hai cặp token vào nhóm thanh khoản. Sau khi gửi tiền, họ có thể hoán đổi giữa các token và tính một khoản phí nhỏ cho những người dùng hoán đổi bằng token của họ.
Các nền tảng như Uniswap, Curve và Balancer còn được gọi là AMM và là thành phần cơ bản của DeFi. Chúng dựa trên LP token cần thiết để cho phép phân cấp nền tảng và phục vụ khách hàng theo cách không giám sát. Họ không giữ token của người dùng, nhưng các chức năng tự động sẽ cho phép họ công bằng và phi tập trung.
Để cung cấp các tài sản như Ether (ETH) cho nhóm, các nhà cung cấp thanh khoản nhận được LP token đại diện cho phần chia sẻ nhóm của họ, sẽ được sử dụng để yêu cầu bất kỳ khoản lãi nào kiếm được từ các giao dịch. Các LP token luôn nằm dưới sự kiểm soát của nhà cung cấp, những người quyết định thời điểm và địa điểm rút phần chia sẻ nhóm của họ.
LP Tokens hoạt động như thế nào?
Sau khi người dùng tiền điện tử quyết định đầu tư vào LP tokens, họ có thể chọn nhóm thanh khoản và bắt đầu gửi tài sản tiền điện tử để nhận lại LP tokens.
LP tokens nhận được tỷ lệ với lượng thanh khoản được cung cấp, vì vậy nếu người dùng cung cấp 10% thanh khoản cho nhóm, họ sẽ được phát hành 10% tokens gốc LP trong nhóm đó. Các token sẽ được thêm vào ví được sử dụng để thanh khoản và có thể được rút cùng với tiền lãi kiếm được bất cứ lúc nào.
Việc cung cấp tính thanh khoản cho một nền tảng tập trung không tạo ra LP tokens vì tài sản được ký gửi nằm dưới sự giám sát của nền tảng. Mặt khác, DEX và AMM sử dụng LP tokens để duy trì trạng thái không giám sát.
Làm cách nào để nhận LP tokens?
Chỉ các nhà cung cấp thanh khoản mới có thể nhận được LP tokens bằng cách đóng góp vào tính thanh khoản của nền tảng DEX bằng tài sản tiền điện tử của họ.
Có thể chọn nhiều DApp để cung cấp tính thanh khoản và nhận LP Token. Từ AMM đến DEX, hệ thống LP tương đối phổ biến đối với nhiều giao thức.
Các nền tảng như PancakeSwap, SushiSwap hoặc Uniswap cung cấp nhóm thanh khoản nơi người dùng khóa tài sản tiền điện tử vào hợp đồng thông minh. Các nhà giao dịch sử dụng nhóm đó để giao dịch tiền điện tử của họ, ngay cả những token có khối lượng nhỏ.
Các LP token chủ yếu được liên kết với các nền tảng phi tập trung vì chúng sẽ bảo vệ sự an toàn và phân cấp của giao thức. Có thể cung cấp thanh khoản cho một sàn giao dịch tập trung; tuy nhiên, tài sản ký gửi sẽ được giữ dưới sự kiểm soát của nhà cung cấp dịch vụ lưu ký mà không trả lại bất kỳ token nào.
Các trường hợp sử dụng LP tokens là gì?
Ngoài việc đại diện cho yêu cầu về tài sản của một người, LP token có thể được sử dụng trên nhiều nền tảng DeFi theo những cách có thể tích lũy giá trị của khoản đầu tư.
Làm cách nào để LP token tăng giá trị? Chúng đạt được giá trị như một thành phần cơ bản của DeFi, góp phần vào hoạt động trơn tru của DEX và AMM được sử dụng bởi các DApp này.
Một nguồn thu nhập thụ động chính cho các nhà cung cấp thanh khoản là phần phí do giao dịch tạo ra bởi nhóm thanh khoản tương ứng với phần đầu tư của họ.
Có các trường hợp sử dụng và luồng doanh thu khác cho LP token. Dưới đây là tổng quan về những cái chính.
Tài sản thế chấp trong khoản vay
Một số nền tảng tiền điện tử, như Aave, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản sử dụng LP token của họ làm tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay tiền điện tử. Cho vay tiền điện tử đã trở thành một thành phần quan trọng của DeFi, cho phép người vay sử dụng tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp và người cho vay để kiếm lãi từ những người vay của họ.
LP token được sử dụng làm tài sản thế chấp vẫn là một xu hướng mới nổi và chỉ một số nền tảng cung cấp dịch vụ. Một công cụ tài chính như vậy có rủi ro cao và nếu không giữ một tỷ lệ tài sản thế chấp nhất định, người đi vay có thể mất tài sản do bị thanh lý.
Yield Farming
Yield Farming là phương thức ký gửi LP Token trong Yield hoặc công cụ gộp để kiếm phần thưởng. Các nhà đầu tư có thể di chuyển token của họ theo cách thủ công bằng các giao thức khác nhau và nhận LP Token khi họ gửi chúng trên nền tảng khác.
Ngoài ra, họ có thể sử dụng nhóm thanh khoản của các giao thức như Aave hoặc Yearn.finance, giúp các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được lãi gộp hiệu quả hơn con người.
Một hệ thống như vậy cho phép người dùng chia sẻ phí giao dịch đắt đỏ và sử dụng các chiến lược gộp khác nhau tùy theo nỗ lực và thời gian họ muốn dành cho loại hình đầu tư này. Một ví dụ về chiến lược gộp là cho vay tiền điện tử trên một nền tảng trả lãi, sau đó tái đầu tư tiền lãi đó trở lại tiền điện tử ban đầu để có khả năng tăng lợi nhuận. Một ví dụ khác là sử dụng chiến lược giao dịch theo thuật toán để tự động hóa việc mua và bán tài sản nhằm tạo ra lợi nhuận có thể tái đầu tư.
Staking LP
Các nhà cung cấp thanh khoản có thể đặt cọc LP Token của họ để kiếm thêm lợi nhuận. Nó xảy ra khi người dùng chuyển tài sản LP của họ sang nhóm đặt cược LP để đổi lấy phần thưởng là token mới, giống như cách ngân hàng trả lãi cho tài khoản tiết kiệm. Nó cũng khuyến khích các chủ sở hữu token cung cấp tính thanh khoản. Những người đặt cược sớm trong một dự án có thể kiếm được tỷ suất phần trăm hàng năm (APY) rất cao, tỷ suất này sẽ giảm khi có nhiều LP token được đặt cược trong nhóm.
Staking LP token ở đâu
LP token hoạt động giống như các token khác được mạng chuỗi khối hỗ trợ. Ví dụ: token được phát hành trên nền tảng dựa trên Ethereum như Uniswap là ERC-20 token và có thể được đặt cược giống như bất kỳ token nào khác cùng loại.
LP Token có rủi ro không?
Một số rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tiền điện tử cũng áp dụng cho LP token. Thực hiện các biện pháp đặc biệt để bảo vệ tài sản của một người phải luôn là mối quan tâm bảo mật chính.
Mất mát hoặc trộm cắp
Cũng giống như với tiền điện tử, LP Token phải luôn được giữ an toàn và tốt nhất là được lưu trữ trong ví phần cứng, đặc biệt nếu chủ sở hữu có số lượng lớn. Khi mất quyền truy cập vào ví — thông qua khóa cá nhân bị mất hoặc bị đánh cắp — nhà cung cấp thanh khoản sẽ mất quyền truy cập vào LP Token, phần chia sẻ của họ trong nhóm thanh khoản và mọi khoản lãi thu được.
Hợp đồng thông minh thất bại
Khi cung cấp thanh khoản, nhà cung cấp khóa tài sản của họ trong một hợp đồng thông minh, hợp đồng này luôn dễ bị tấn công mạng và thất bại nếu bị xâm phạm. Mặc dù đã có những cải tiến lớn trong vài năm qua, các hợp đồng thông minh vẫn chưa trở thành công cụ tiền điện tử an toàn.
Do đó, việc chọn các giao thức DeFi với các hợp đồng thông minh của mạng mạnh là bắt buộc. Nếu nhóm thanh khoản bị xâm phạm do lỗi hợp đồng thông minh, LP token không còn có thể trả lại thanh khoản cho chủ sở hữu.
Mất mát không lường trước
Một trong những rủi ro đáng kể nhất đối với LP token là mất mát tạm thời, xảy ra khi số lượng tài sản được gửi bởi các nhà cung cấp thanh khoản vượt quá giá trị họ rút khi thoát khỏi nhóm do thay đổi giá theo thời gian. Cách tốt nhất để giảm thiểu rủi ro như vậy là chọn các cặp stablecoin khi cung cấp tính thanh khoản vì chúng di chuyển trong phạm vi giá nhỏ hơn.
Tổng kết
Vậy là chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về Liquidity Provider và LP Token là gì. Hy vọng bài viết đã mang tới cho bạn đọc một góc nhìn chi tiết và cụ thể về chủ đề này. Đừng quên, mọi thắc mắc của bạn về thị trường tiền kỹ thuật số, vui lòng liên hệ đội ngũ Support của Fiahub 24/7.
Freelancer Marketing và Content Creator với gần 10 năm kinh nghiệm; trong đó có khoảng hơn 3 năm làm việc trong mảng Blockchain với vai trò Dịch Thuật và Copywriter.
Với kiến thức sâu rộng cùng khả năng diễn giải để những thuật ngữ công nghệ khó hiểu trở nên gần gũi hơn với người đọc. Lê Hoàng đảm nhiệm những bài viết trong chuyên mục "Từ Điển Crypto" và "Hướng Dẫn Người Mới" tại Fiahub Blog
