Dữ liệu cập nhật từ ngày 01/5 – 07/5.
Theo công ty phân tích on-chain Bitcoin (BTC), Glassnode, họ đã đánh dấu ảnh hưởng liên tục của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đối với hành động giá BTC. Từ đó, chúng ta sẽ thấy một số góc nhìn thú vị có thể xảy ra trong thời gian tới.
Nội dung bài viết
Điểm đặt lại khả năng sinh lời nằm dưới 25,000 USD
Trên thực tế, theo quan sát của Fiahub, cặp BTC/USD đã phải vật lộn để vượt qua ngưỡng kháng cự 30,000 USD trong những tuần gần đây. Không những thế, có nhiều đợt tăng giá giả mạo đã khiến những người đầu cơ giá lên Bitcoin mừng hụt và tràn đầy thất vọng sau đó. Trong cuộc điều tra mới nhất về hoạt động on-chain Bitcoin, Glassnode tiết lộ rằng những người mới tham gia thị trường là tác nhân chính đừng đằng sau hành vi đầu cơ, bao gồm cả việc chốt lãi, đã trở nên phổ biến vào năm 2023.
Ủng hộ cho quan điểm này, chỉ báo on-chain giá trị thị trường trên giá trị thực (MVRV). Chỉ báo này theo dõi giá giao ngay và cơ sở chi phí trên chuỗi của các phân khúc nhà đầu tư cụ thể. STH-MVRV phản ánh mối quan hệ khi nó tác động đến STH, được định nghĩa là những người tích trữ Bitcoin trong 155 ngày hoặc ít hơn.
Cụ thể, theo Glassnode, mức trung bình hàng tuần của chỉ báo này, giúp xác định khả năng điều chỉnh ngắn hạn, thường thấy khi STH-MVRV trên 1.2, báo hiệu lợi nhuận chưa thực hiện là 20%. Các đỉnh vĩ mô có xu hướng nhìn thấy các giá trị thậm chí còn cao hơn, thường là trên 1.4.
- Ở mức cao nhất cục bộ gần đây nhất vào giữa tháng 3, STH-MVRV đạt 1.37. Mức này rõ ràng là gần với đỉnh vĩ mô và là điểm cao nhất kể từ tháng 10/2021, ngay trước khi BTC/USD đạt mức cao nhất mọi thời đại hiện tại là 69,000 USD.
- Kể từ ngày 02/5, STH-MVRV đã đo được 1.15 và đang giảm xuống điểm cân bằng 1.0 của nó. Tại điểm này, mức giá giao ngay khớp với chi phí cơ sở.
- Tuy nhiên, để điều đó hoàn thành, giá cặp BTC/USD sẽ cần phải giảm xuống còn 24,400 USD.
Lý giải cho quan điểm này, dựa trên các dữ liệu on-chain Bitcoin, Glassnode tiếp tục giải thích rằng:
- Mức kháng cự gần đây được tìm thấy ở mức 30 nghìn đô la, tương ứng với STH-MVRV đạt 1.33 và mang lại cho các nhà đầu tư mới lợi nhuận trung bình 33%.
- Nếu thị trường điều chỉnh sâu hơn, mức giá 24.4 nghìn đô la sẽ đưa STH-MVRV trở lại giá trị hòa vốn là 1.0. Điều này đã được chứng minh là một điểm hỗ trợ trong các thị trường có xu hướng tăng.
Nguồn cung BTC phục hồi
Tuy nhiên, vào năm 2023, không chỉ có các nhà đầu cơ ngắn hạn tham gia vào hoạt động trục lợi cơ hội. Glassnode cho biết, những người nắm giữ dài hạn (LTH) đã bán ra trong các lần giá tăng, khiến nguồn cung BTC giảm xuống cho những người mới tham gia thị trường. Điều này đã làm tăng tổng tỷ lệ BTC được phân loại là nguồn cung hoạt động nhiều nhất là 6 tháng trước đó. Glassnode cho biết rằng tỷ lệ nguồn cung trẻ hơn đang tăng lên trong một đợt phục hồi là một dấu hiệu cho thấy vốn đang chảy vào thị trường.
Để chứng minh cho quan điểm này của mình, Glassnode lý giải rằng hiện trạng tỷ lệ nguồn cung như vừa trao đổi ở trên cũng báo hiệu rằng nguồn cung cũ (> 6 tháng) đang được sử dụng, thường tận dụng tính thanh khoản của nhu cầu này, dẫn đến việc chuyển ròng các đồng tiền rẻ/cũ sang người mua mới với giá cao hơn. Từ đầu năm đến nay, nguồn cung mới đã tăng 8.4%, tương đương 366,000 BTC.
Lời kết
Những người nắm giữ ngắn hạn Bitcoin đang dần thấy lợi nhuận giảm sút khi xu hướng hành động giá BTC giảm xuống. Không dừng lại ở đó, tiếp theo có thể là nhiều đợt giảm giá hơn. Dựa trên các dữ liệu on-chain Bitcoin cho thấy có khả năng giá sẽ giảm xuống dưới 25,000 USD để loại bỏ một lượng lớn các nhà đầu cơ gần đây.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
