Dữ liệu cập nhật từ ngày 20/3 – 26/3.
Vào ngày 23/3, Bitcoin (BTC) đã phục hồi mức hỗ trợ 28,000 USD sau một đợt điều chỉnh ngắn dưới 27,000 USD. Phong trào này theo sát lĩnh vực tài chính truyền thống, đặc biệt là chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ, đã tăng 2.1% khi Bitcoin vượt qua ngưỡng 28,000 USD.
Trước đó, như Fiahub đã đưa tin, vào ngày 22/3, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tăng lãi suất cơ bản thêm 0.25% nhưng ám chỉ rằng nó sắp đạt đến mức tối đa cho năm 2023. Tuy nhiên, cuối cùng, Chủ tịch FED Jerome Powell tuyên bố rằng còn quá sớm để xác định mức độ thắt chặt hơn điều kiện tín dụng nên chính sách tiền tệ sẽ vẫn linh hoạt.
Ban đầu, điều đáng khích lệ là ngân hàng trung ương ít có xu hướng tăng chi phí tiền tệ hơn. Tuy nhiên, các nền kinh tế toàn cầu đang có dấu hiệu căng thẳng. Chẳng hạn, niềm tin của người tiêu dùng tại khu vực đồng euro đã giảm 19.2% trong tháng 3, đảo ngược mức tăng trong 5 tháng liên tiếp và bất chấp dự đoán của các nhà kinh tế về sự cải thiện.
Suy thoái kinh tế vẫn đang gây áp lực lên lợi nhuận của các công ty và dẫn đến sa thải nhân viên. Ví dụ, vào ngày 23/3, công ty dịch vụ chuyên nghiệp Accenture cho biết họ sẽ chấm dứt hợp đồng của 19,000 công nhân trong 18 tháng tới. Vào ngày 22/3, công ty Indeed, giúp mọi người tìm việc làm, đã sa thải 2,200 nhân viên, tương đương 15% nhân viên của công ty.
Mối tương quan với các thị trường truyền thống càng mạnh thì khả năng tách rời càng ít. Do đó, theo các thị trường tương lai và ký quỹ, việc tăng giá Bitcoin đã không tạo được nhiều niềm tin cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Nội dung bài viết
Bò và gấu thể hiện nhu cầu cân bằng trên thị trường ký quỹ
Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử để tận dụng vị thế giao dịch, có khả năng tăng lợi nhuận của họ. Ví dụ, người ta có thể mua Bitcoin bằng cách vay Tether do đó làm tăng mức độ tiếp xúc với tiền điện tử của họ. Mặt khác, việc vay Bitcoin chỉ có thể được sử dụng để đặt cược vào việc giảm giá.
Không giống như hợp đồng tương lai, sự cân bằng giữa ký quỹ với các lệnh long và short không nhất thiết phải phù hợp. Khi tỷ lệ cho vay ký quỹ cao, điều đó cho thấy thị trường đang tăng giá. Ngược lại, tỷ lệ cho vay thấp báo hiệu rằng thị trường đang đi xuống.
Vào ngày 15/3, chỉ số Long to Short của thị trường ký quỹ tại sàn giao dịch OKX đạt mức cao nhất là 60, nhưng đến ngày 17/3, nó đã giảm xuống còn 22. Điều này cho thấy rằng trong suốt đợt tăng giá, đòn bẩy liều lĩnh đã không được sử dụng. Trong lịch sử, các mức trên 40 cho thấy nhu cầu mất cân bằng cao có lợi cho các vị thế mua.
Chỉ báo hiện ở mức 19, cho thấy tình hình cân bằng do chi phí vay đô la Mỹ (hoặc stablecoin) cao để short BTC, ở mức 15%.
Dữ liệu Long to Short cho thấy việc giảm nhu cầu đối cho các lệnh long sử dụng đòn bẩy
Tỷ lệ ròng Long to Short của các nhà giao dịch hàng đầu không bao gồm các yếu tố bên ngoài có thể chỉ ảnh hưởng đến thị trường ký quỹ. Các nhà phân tích có thể hiểu rõ hơn liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang nghiêng về xu hướng tăng hay giảm bằng cách tổng hợp các vị thế spot, hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hàng quý.
Đôi khi có sự khác biệt về phương pháp luận giữa các sàn giao dịch khác nhau, vì vậy người xem nên theo dõi các thay đổi thay vì số liệu tuyệt đối.
Từ ngày 18/3 đến ngày 22/3, tỷ lệ Long to Short của các nhà giao dịch hàng đầu tại OKX đã tăng lên, đạt mức cao nhất là 1.09, nhưng đã đảo ngược vào ngày 23/3. Chỉ báo hiện đang ở mức thấp nhất trong 11 ngày, ở mức 0.76. Trong khi đó, tại sàn giao dịch Huobi, tỷ lệ Long to Short của các nhà giao dịch hàng đầu đã không thay đổi gần 1.0 kể từ ngày 18/3.
Cuối cùng, cá voi Binance đã liên tục giảm đòn bẩy cho các lệnh long kể từ ngày 17/3. Chính xác hơn, tỷ lệ này đã giảm từ 1.36 xuống 1.09 vào ngày 23/3, mức thấp nhất trong 11 ngày.
Vì Bitcoin đã tăng 13% kể từ ngày 16/3, thị trường ký quỹ và hợp đồng tương lai cho thấy cá voi và các nhà tạo lập thị trường đã không chuẩn bị kỹ càng. Điều này ban đầu có vẻ giảm, nhưng nếu mức hỗ trợ 28,000 USD được giữ vững, các nhà giao dịch chuyên nghiệp có thể sẽ buộc phải thêm các vị thế mua, đẩy nhanh hơn nữa đà tăng.
Các công cụ phái sinh Bitcoin cuối cùng không có dấu hiệu căng thẳng. Không có đòn bẩy quá mức đối với các vị thế mua là tích cực và phe bán không dám thêm các vị thế bán. Tuy nhiên, rủi ro suy thoái kinh tế và sự không chắc chắn về quy định ngày càng tăng, chẳng hạn như thông báo Wells của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chống lại sàn giao dịch Coinbase vào ngày 22/3, có thể sẽ giữ giá Bitcoin dưới 30,000 USD trong một thời gian.
Lời kết
Như vậy, chúng ta có thể thấy một điều rằng những người đầu cơ giá lên đối với Bitcoin vẫn gia tăng. Tuy nhiên, những các rào cản vĩ mô đã khiến BTC bị chốt dưới 30 nghìn USD. Nói một cách dễ hiểu hơn thì về mặt phân tích, tất cả các phần đã sẵn sàng để BTC tăng lên 30,000 USD, nhưng sự không chắc chắn về kinh tế leo thang và áp lực pháp lý đã tạo thêm sức mạnh cho mức kháng cự quan trọng.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
