Dữ liệu cập nhật từ ngày 17/10 – 23/10.
Nội dung bài viết
Chỉ số on-chain biến động giữa số lượng các cá voi
Giá Bitcoin (BTC) đã tránh được một đợt lao dốc lớn hơn xuống dưới 18,000 USD trong những tháng gần đây. Điều này làm tăng kỳ vọng rằng một đáy thị trường đang hình thành. Theo đó, thị trường đã có một sự tích lũy Bitcoin mạnh mẽ giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau (cá).
Đáng chú ý, đã có một số phân kỳ trên chuỗi giữa cái gọi là cá voi (thực thể nắm giữ hơn 1,000 BTC) và cá (thực thể nắm giữ lượng BTC tương đối nhỏ hơn) khi Bitcoin tiếp tục dao động trong khu vực từ 18,000 USD – 20,000 USD.
Cá Bitcoin đã tích lũy BTC trong xu hướng đi ngang của đồng tiền điện tử này. Ví dụ, theo dữ liệu được cung cấp bởi Glassnode:
- Nguồn cung Bitcoin ròng được nắm giữ bởi các địa chỉ ví có số dư từ 100 BTC – 1,000 BTC đã tăng từ 3.71 triệu vào tháng 6 lên 3.77 triệu vào tháng 10.
- Tương tự, nguồn cung Bitcoin được nắm giữ bởi các địa chỉ có số dư 10 BTC – 100 BTC cũng đã tăng từ 3 triệu lên 3.15 triệu trong cùng thời kỳ.
- Xu hướng tương tự trên các thực thể nắm giữ bất kỳ thứ gì từ 0.001 BTC – 10 BTC.
Trong khi đó, cùng kỳ hành động giá đi ngang của Bitcoin trùng với sự sụt giảm nguồn cung BTC do cá voi nắm giữ. Ví dụ:
- Nguồn cung Bitcoin do nhóm 1,000 BTC – 10,000 BTC nắm giữ đã giảm từ 3.82 triệu xuống 3.69 triệu kể từ tháng 6.
- Ngoài ra, nhóm từ 10,000 BTC – 100,000 BTC đã giảm lượng Bitcoin nắm giữ từ 1.98 triệu xuống 1.92 triệu trong cùng khung thời gian.
Một cách giải thích cơ bản về dữ liệu on-chain được đề cập ở trên là nhóm cá tự tin hơn nhóm cá voi về mức đáy tiềm năng của Bitcoin gần 18,000 USD.
Nhưng trong khi các nhà đầu tư nhỏ này có thể đã phải chịu áp lực bán lớn do các nhà đầu tư lớn hơn tạo ra, rủi ro giảm giá về mặt lịch sử là lớn hơn với số lượng cá voi ngày càng giảm, như hình dưới đây.
Thật thú vị, một trong số ít trường hợp ngoại lệ là khi Bitcoin đạt mức giá cao nhất mọi thời đại tại 69,000 USD trong khi số lượng cá voi vẫn tương đối ổn định. Điều này có thể cho thấy rằng cá voi đang có ít ảnh hưởng hơn đến thị trường so với những năm trước, đặc biệt là khi số dư trên các sàn giao dịch tiếp tục đạt mức thấp nhất trong nhiều năm.
Lời kết
Cá tiếp tục tích lũy trong bối cảnh các báo cáo rằng các nhà đầu tư đang xem Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn một lần nữa. Ví dụ, Alkesh Shah và Andrew Moss, các chiến lược gia kỹ thuật số tại Bank of America, đã trích dẫn mối tương quan suy yếu của Bitcoin với các chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ và việc tăng cường tương ứng với động thái giá vàng là một dấu hiệu cho thấy tiền điện tử đang tìm cách sống theo câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của nó trong tương lai.
Đáng chú ý, mối tương quan trong 40 ngày của Bitcoin với các thị trường rủi ro hơn, chẳng hạn như Nasdaq Composite và S&P 500, đã được san bằng lần lượt gần 0.69 và 0.75, thấp hơn mức kỷ lục của họ so với một tháng trước. Mặt khác, mối tương quan của nó với vàng đã tăng từ 0 trong tháng 8 lên 0.67 vào tháng 10.
Mối tương quan tích cực giảm nhanh với SPX/QQQ và mối tương quan tăng nhanh với XAU cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể coi Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn tương đối khi sự không chắc chắn vĩ mô tiếp tục.
Tuy nhiên, những người khác kỳ vọng giá Bitcoin cuối cùng sẽ giảm xuống dưới mức hỗ trợ 18,000 USD. Họ bao gồm nhà phân tích thị trường độc lập Filbfilb, người lập luận rằng giá BTC có thể giảm xuống thấp tới 10,000 USD, do mối tương quan chặt chẽ với tài sản rủi ro và các xu hướng kinh tế vĩ mô.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
