Dữ liệu cập nhật từ ngày 13/6 – 19/6.
Nội dung bài viết
BTC và MA 200 ngày
Để xác định hướng của xu hướng, giá Bitcoin (BTC) (màu đen) được vẽ cùng với đường trung bình động 200 ngày của nó (MA, màu xanh lam). Nói một cách đơn giản:
- Xu hướng là tăng nếu giá giao dịch trên đường MA này.
- Trong khi xu hướng là giảm nếu giá giao dịch dưới đường MA này.
Sau đó, để xác định chính xác hơn đỉnh và đáy, các chỉ báo dao động 0.8 (xanh lục) và 2.4 (tím) của MA này được thêm vào biểu đồ.
- Trong suốt lịch sử giá của BTC, chỉ báo dao động 2.4 rất chính xác trong việc xác định đỉnh chu kỳ thị trường. Tất cả ba đỉnh (vòng tròn đen) đã được hình thành khi giá di chuyển trên bộ dao động này.
- Ngược lại, trong khi tất cả các đáy thị trường (vòng tròn đỏ) đã được tạo dưới bộ dao động 0.8, thì chỉ báo này không chính xác trong việc xác định các đáy vì chúng thường mất một khoảng thời gian đáng kể để hình thành phép đo từ lần phân tích đầu tiên.
Gần đây hơn, giá BTC đã giảm xuống dưới MA này vào tháng 7/2021 và tháng 1/2022. Sau một thời gian tạm dừng ngắn, nó đã phá vỡ một cách dứt khoát vào đầu tháng 6 và hiện đang giao dịch dưới mức này.
Capitulation và đáy
Mayer Multiple (MM) là một bộ dao động được tính toán bằng cách lấy tỷ lệ giữa giá BTC và đường trung bình động 200 ngày (MA) của nó. Sau đó, chỉ báo Mayer Multiple (màu xanh lam) được tạo ra bằng cách lấy chênh lệch của giá BTC và MA 200 ngày. Bộ dao động 0.8 (xanh lục) và 2.4 (tím) được thêm vào biểu đồ để xác định đỉnh và đáy của thị trường. Phương pháp này chính xác hơn là chỉ sử dụng dữ liệu thô, đặc biệt là khi dự đoán đáy.
Trong phân tích trước đây của Fiahub đã cho thấy rằng sự kiện đầu cơ tương tự như từ tháng 11 đến tháng 12/2018 có thể xảy ra. Điều này được cho là do sự di chuyển trên và dưới bộ dao động 0.8 MM.
Bây giờ, MM đã đạt đến giá trị 0.55 (vòng tròn màu đỏ). Mức này thấp hơn một chút so với thời điểm tháng 3/2020 (vòng tròn màu đen) và tương tự với kết quả trong tháng 12/2018 (vòng tròn màu xanh lam). Vì vậy, nếu lịch sử trước đó được lặp lại, BTC sẽ sớm chạm đến hoặc đã chạm đáy.
MVRV Z-Score
Chỉ báo on-chain MVRV được định nghĩa là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và mức vốn hóa thực tế. Giá trị cao hơn 1 cho thấy vốn hóa thị trường lớn hơn giá trị vốn hóa thực tế. Điểm số Z của MVRV sau đó sử dụng độ lệch chuẩn để chuẩn hóa các giá trị.
Về mặt lịch sử, các giá trị từ 7 đến 9 trùng với đỉnh chu kỳ thị trường, sẽ có giá trị dưới 0 với đáy. Chỉ số này đã giảm kể từ tháng 10/2021 và chuyển sang tiêu cực vào ngày 13/6/2022. Bên cạnh tháng 3/2020 (vòng tròn màu đen), những lần khác mà chỉ báo vượt qua vùng tiêu cực yêu cầu một đợt xả cuối cùng khác trước khi chạm đáy.
- Vào năm 2012, mức đáy đã đạt được hai tháng sau khi chỉ báo này lần đầu tiên chuyển sang vùng tiêu cực.
- Vào năm 2015, nó đã đạt được mười hai ngày sau khi chỉ báo lần đầu tiên chuyển sang vùng tiêu cực.
- Vào năm 2018, nó đã đạt được khoảng một tháng sau khi chỉ báo này lần đầu tiên chuyển sang vùng tiêu cực.
Vì vậy, theo chỉ báo này, sẽ có một chuyển động đi xuống khác trước khi chạm đáy.
Reserve Risk
Reserve Risk là một chỉ báo on-chain BTC theo chu kỳ, đo lường lòng tin của những người nắm giữ dài hạn so với giá tài sản hiện tại. Khi lòng tin cao nhưng giá thấp, Reserve Risk cho giá trị thấp. Những thời điểm này trong lịch sử đã đưa ra những tín hiệu tích cực. Cụ thể:
- Các giá trị dưới 0.002 (màu xanh lá cây) được coi là cung cấp tỷ lệ rủi ro thuận lợi để có thể gặt hái được những lợi ích sau đó.
- Ngược lại, những con số trên 0.02 (màu đỏ) được coi là cung cấp rủi ro bất lợiđể có thể gặt hái được những lợi ích sau đó.
Trong suốt lịch sử giá của BTC, mọi đỉnh chu kỳ thị trường đều đã đạt đến trong khi Reserve Risk đạt trên 0.02. Ngược lại, mọi đáy đều đạt dưới 0.002.
- Reserve Risk vượt xuống dưới 0.002 vào ngày 20/1/2022 và đã giảm kể từ đó. Chỉ số này đạt mức thấp 0.001 vào ngày 16/6.
- Mức thấp hiện tại là giá trị thấp nhất đạt được kể từ năm 2015. Do đó, nó thấp hơn giá trị trong mức đáy của tháng 12/2018 (vòng tròn màu đen).
Vì vậy, theo chỉ báo này, có thể BTC đã tạo đáy.
Puell Multiple
Puell Multiple là một chỉ báo on-chain được tạo ra bằng cách chia giá trị của tất cả các đồng tiền được tạo ra cho một đường trung bình hàng năm.
- Các giá trị từ 4 đến 10 (màu đỏ) thường được kết hợp với đỉnh chu kỳ thị trường.
- Ngược lại, những giá trị từ 0 đến 0.5 có liên quan đến đáy thị trường.
Chỉ số này đã giảm kể từ đầu năm, nhưng vẫn ở mức 0.6. Vì vậy, nó vẫn chưa đạt đến mức liên kết với đáy (từ 0 – 0.5 như Fiahub đã chia sẻ ở trên). Các đáy năm 2015 và 2019 (vòng tròn đen) đã đạt gần bằng 0.35. Tương tự như MVRV, chỉ báo này cho thấy có khả năng sẽ có một mức thấp cuối cùng khác.
Lời kết
Hầu hết các chỉ báo on-chain Bitcoin đều cho rằng giá Bitcoin ở thời điểm hiện tại đều đã có dấu hiệu tạo đáy hoặc sắp sửa hình thành đáy. Tuy nhiên, dựa theo những biến động gần đây của giá Bitcoin, có thể không phải lúc nào mọi thứ cũng tuân theo các chuyển động trong lịch sử.
Cụ thể, đây là lần đầu tiên giá Bitcoin di chuyển xuống mức thấp hơn đỉnh trong chu kỳ trước đó và đang có dấu hiệu tiếp tục giảm. Các vấn đề liên quan đến Celsius hay Three Arrows Capital vẫn đang để lại những hậu quả nặng nề cho thị trường tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Trong bối cảnh như hiện tại, khi thị trường chưa rõ xu hướng, hãy hạn chế các lệnh giao dịch sử dụng đòn bẩy để hạn chế tối đa rủi ro có thể xảy đến.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
