Dữ liệu cập nhật từ ngày 4/4 – 10/4.
Nội dung bài viết
Chỉ số on-chain Spent Output Age Band (SOAB)
SOAB là một chỉ số on-chain theo dõi các giao dịch của một ngày nhất định và hiển thị thời gian mà đầu ra giao dịch chưa định trước (UTXO) được tạo. Nó thực hiện điều này bằng cách sử dụng các dải màu khác nhau. Lấy ví dụ, các dải từ 1m – 2m (tháng) hiển thị các giao dịch Bitcoin (BTC) hiện tại có UTXO được tạo trong khoảng từ 1m – 2m trước đây.
Một quan sát thú vị là vào tháng 2/2018 (vòng tròn đen như hình dưới đây), chúng thường tăng đột biến khi bắt đầu thị trường gấu, khi giá BTC tăng trở lại sau khi giảm đáng kể. Điều này cho thấy rằng các đồng tiền trước đây đã không di chuyển trong một thời gian dài hiện đang được sử dụng để dự đoán xu hướng giảm kéo dài.
Ngược lại, xu hướng kể từ tháng 2/2021 chủ yếu bao gồm những người tham gia ngắn hạn. Ngoại trừ hai khoảng thời gian (vòng tròn đen) vào tháng 5/2021 và tháng 2/2022, hơn 90% giao dịch đã được tạo UTXO trước đó chưa đầy một tháng.
Sóng HODL
Sóng HODL hiển thị phần trăm BTC đã di chuyển trong một khoảng thời gian cụ thể. Do đó, nếu dải sóng HODL từ 3 – 6 tháng, điều đó có nghĩa là 20% tổng nguồn cung BTC trước đó đã di chuyển từ 3 – 6 tháng trước.
Sự khác biệt chính với SOAB là SOAB trước đây có tính đến các giao dịch hiện tại và các biện pháp khi họ đã chuyển đi trước đó. Ngược lại, sóng HODL xác định tỷ lệ phần trăm của tổng nguồn cung BTC đã di chuyển trong từng khoảng thời gian cụ thể.
Trái ngược với SOAB, các dải ngắn hạn của sóng HODL tăng đáng kể rất gần với đỉnh chu kỳ thị trường. Lý do cho điều này là những người nắm giữ dài hạn đang bán BTC của họ cho những người nắm giữ ngắn hạn. Đó là lý do tại sao đỉnh chu kỳ thị trường thường bao gồm hoàn toàn những người tham gia ngắn hạn.
Điều này có thể nhìn thấy ở đỉnh chu kỳ 2013, 2018 và tháng 4/2021, các dải ngắn hạn tăng đột biến gần với đỉnh chu kỳ thị trường quan trọng. Tuy nhiên, nó đã không xảy ra trong đỉnh tháng 11/2021 (vòng tròn màu trắng). Nhiều khả năng đây chỉ là đỉnh cục bộ mà thôi.
Các dải 1 – 2 năm có dấu hiệu phình to hơn
Trong chu kỳ tăng giá hiện tại, sự phát triển thú vị nhất là sự phình ra của biên độ 1 – 2 năm. Điều này đã diễn ra kể từ tháng 12/2021 (mũi tên màu đen). Điều này xảy ra do sự sụt giảm của dải từ 6m – 12m. Do đó, những người tham gia vào thị trường trong khoảng thời gian từ tháng 12/2020 đến tháng 7/2021 (vòng tròn màu đen), đồng tiền mà họ nắm giữ đã vượt qua ngưỡng 1 – 2 năm.
Giá BTC từ tháng 12/2020 đến tháng 7/2021 là từ 28,000 USD đến 64,000 USD. Do đó, một số người trong số những người mua này bị thua lỗ trong khi một số người có lãi. Đây là một dấu hiệu tích cực vì nó cho thấy niềm tin vào thị trường mặc dù hành động tăng giá không dứt khoát.
Trong lịch sử, sự gia tăng như vậy của dải 1 – 2 năm cùng với sự sụt giảm của dải 6 -12 tháng đã xảy ra ba lần trước đó vào tháng 6/2012, tháng 3 – tháng 12/2013 và tháng 1/2019. Nhìn lại, cả ba giai đoạn này đều đánh dấu các giai đoạn tích lũy trước khi bắt đầu một đợt tăng giá.
Hiện tại, 28% tổng nguồn cung BTC đã không di chuyển trong ít nhất một năm.
Chỉ số on-chain điểm xu hướng tích lũy
Điểm số xu hướng tích lũy (Accumulation Trend Score) là một chỉ số được sử dụng để phản ánh quy mô của các thành phần đang tham gia vào các giao dịch BTC. Chi tiết hơn, chỉ báo on-chain này còn cho thấy cả quy mô của các thành phần này và số lượng coin mới mà họ đã tích luỹ thêm hoặc bán bớt đi.
- Đối với việc phản ánh quy mô của các thành phần tham gia vào các giao dịch BTC, nó được thực hiện bằng cách chia phần nắm giữ của họ cho tổng cung.
- Còn đối với quy mô và số lượng coin mới mà các thành phần này nắm giữ được thực hiện bằng cách dựa trên thay đổi số dư của họ.
Các giá trị gần bằng 1 (màu tím) cho thấy rằng các thực thể lớn đang tích lũy, trong khi các giá trị gần bằng 0 (màu vàng) cho thấy rằng họ đang bán. Về mặt lịch sử, các giá trị gần bằng 0 (vòng tròn màu đen) đạt được sau khi thị trường giảm giá bắt đầu. Lý do cho điều này là những người nắm giữ lớn đang bán bớt các vị thế của họ để dự đoán xu hướng giảm trong dài hạn. Điều này cũng được thấy rõ khi nhìn vào sóng HODL.
Hiện tại, chỉ báo này cho thấy giá trị là 0.78. Nó có nghĩa là những người nắm giữ lớn đang thống trị các giao dịch hiện tại. Ngoại trừ khoảng thời gian từ tháng 10/2021 đến tháng 1/2022, các giá trị như vậy đã được nhìn thấy trước khi có sự biến động giá tăng đáng kể (vòng tròn đen). Đương nhiên, chúng ta vẫn còn phải xem xét xem liệu điều tương tự có xảy ra vào khoảng thời gian này hay không?
Tỷ lệ Bitcoin trên các sàn giao dịch
Số lượng BTC được giữ trên các sàn giao dịch đã giảm dần kể từ khi có 3,118,057 BTC được giữ ở địa chỉ ví của các sàn giao dịch. Đây là giá trị cao nhất mọi thời đại. Trong khoảng thời gian từ tháng 4/2021 đến tháng 3/2022, số dư dao động trong khoảng 2,500,000 đến 2,700,000. Điều này có khả năng giống như một khoảng thời gian tích lũy trước một đợt tăng khác.
Tuy nhiên, một đợt giảm mạnh khác đã xảy ra sau đó vào cuối tháng 3 (mũi tên màu đỏ) và số lượng BTC trên ví của các sàn giao dịch hiện ở mức 2,473,758. Đây là giá trị thấp nhất kể từ tháng 9/2018. Có khả năng những BTC này đang chuyển vào kho lạnh của những người nắm giữ lớn.
Lời kết
Mặc dù biến động giá BTC không mấy lạc quan trong thời gian qua nhưng những chỉ số on-chain vẫn cho thấy dấu hiệu tích luỹ của các thực thể lớn. Các chỉ báo xu hướng tích luỹ cũng như số lượng BTC trên các sàn giao dịch đã và đang cho thấy động thái âm thầm tích luỹ của các tổ chức lớn. Dựa trên các dữ liệu lịch sử, nhiều khả năng sẽ có một tăng trưởng đáng kể về giá trong thời gian tới.
Hi vọng thông qua bài viết này, Fiahub đã mang đến cho độc giả cái nhìn tổng quan về thị trường Bitcoin trong tuần vừa qua. Tham gia nhóm Telegram của chúng tôi để cập nhật những bài viết mới nhất nhé.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
