Dữ liệu từ 29/11 – 5/12.
Tuần qua thị trường đã trải qua một đợt flash crash lớn. Giá Bitcoin (BTC) cùng hàng loạt các đồng tiền điện tử khác lao dốc. Chỉ số Tham lam & Sợ hãi đạt mức thấp (dưới 20). Tâm lý bán tháo đã xảy ra ở một số bộ phận nhỏ các nhà đầu tư. Hãy cùng với Fiahub tìm hiểu thêm về tâm lý của các nhà đầu tư trong tuần vừa rồi và xu hướng sắp tới của thị trường như thế nào nhé.
Nội dung bài viết
BTC HODL wave
Sóng HODL là một chỉ số on-chain cho biết phần trăm tổng nguồn cung Bitcoin (BTC) đã di chuyển trong một khoảng thời gian cụ thể. Lấy ví dụ thế này. Nếu dải sóng HODL từ ba đến sáu tháng bao gồm phạm vi 20%, điều này có nghĩa là 20% tổng số BTC tồn tại trước đây đã di chuyển từ ba đến sáu tháng trước.
Khi nhìn vào chỉ báo on-chain của Glassnode này, điều đầu tiên có thể nhận thấy ban đầu là biến động theo xu hướng tăng của các dải sóng trong vùng thời gian từ 6 tháng – 12 tháng (vòng tròn màu xanh trong hình). Điều này xảy ra do sự sụt giảm của các dải sóng trong vùng thời gian nhỏ hơn 6 tháng. Trong khi đó, những dải sóng trong vùng trên 12 tháng vẫn giữ nguyên.
Bitcoin: HODL Waves. Nguồn: Glassnode.
Trên thực tế, các dải sóng ở vùng nhỏ hơn 6 tháng đã giảm kể từ tháng 6/2021. Điều này có nghĩa là những người mua và nắm giữ BTC từ 6 tháng trước tháng 6/2021 vẫn chưa có động thái di chuyển BTC của họ. Thậm chí, thời gian lưu trữ dài hơn khiến dải sóng trong vùng từ 6 tháng – 12 tháng gia tăng như chúng ta thấy.
Như đã nêu ở trên, dải sóng trong vùng từ 3 tháng đến 6 tháng đã giảm kể từ tháng 6/2021. Vào thời điểm đó, nó đã cho thấy mức cao nhất là 15%, trong khi hiện tại đã giảm phân nửa còn 7%.
Nhóm những người đã mua BTC từ giữa tháng 12/2020 đến tháng 2/2021 (các đường màu đen dọc), số lượng những người này tính đến tháng 6/2021 có dấu hiệu tăng lên. Điều đó có nghĩa là những người đã mua trong thời gian đó không bán, thay vào đó họ đang tiếp tục nắm giữ.
Bitcoin: HODL Waves.
Một điều thú vị khác nữa là đã có sự gia tăng trong các dải sóng từ 1 tuần đến 3 tháng diễn ra kể từ tháng 10/2021. Một phần của sự gia tăng này có thể đến từ việc giảm tỷ lệ của dải sóng trong vùng từ 3 tháng đến 6 tháng. Điều này có nghĩa là những người đã mua trong khoảng thời gian từ tháng 4/2021 đến tháng 7/2021 hiện có dấu hiệu đang bán. Do biên độ sóng trong vùng từ 3 tháng đến 6 tháng cũng giảm trong tháng 10, nên nhiều khả năng người bán gần thời điểm vào tháng 7 hơn tháng 4. Vì thế những người đã mua từ mức đáy trong tháng 7 đã bắt đầu chốt lời.
Total BTC miner revenue
Theo cơ chế Halving của mạng lưới Bitcoin, tổng doanh thu của người khai thác (miner) đã giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Lần Halving gần đây nhất diễn ra vào tháng 5/2020.
Xem xét chỉ số on-chain về doanh thu của miner kể từ tháng 5/2020 cho thấy tổng doanh thu dao động từ 950 đến 1,050 BTC (đường màu đen), ngoại trừ sự sụt giảm mạnh trong đợt giảm của thị trường vào hồi tháng 7.
Total BTC miner revenue.
Đây là thời điểm các thợ đào đồng loạt rời khỏi Trung Quốc bởi lệnh cấm khiến cho tỷ lệ hashrate sụt giảm nghiêm trọng. Ngay sau đó 2 tuần, tỷ lệ độ khó đào cũng đã được điều chỉnh để phù hợp với tình hình lúc đó. Ở thời điểm hiện tại, tỷ lệ hash rate gần như đã được phục hồi hoàn toàn sau đợt sụt giảm đó.
Hiện tại, tổng doanh thu của thợ đào đang ở mức 880 BTC. Mức này bằng với mức của tháng 11/2020, trước khi đạt mức đỉnh cao nhất mọi thời đại vào tháng 4/2021.
Nhà bình luận thị trường @BTC_Archive đã tweet một hình ảnh cho thấy rằng các tài khoản thuộc về các thợ đào đang tiếp tục tích lũy BTC cho mình. Thông thường, việc tích lũy bởi các thợ đào thường xảy ra trong thời gian bắt đầu của các xu hướng tăng giá dài hạn. Do đó, việc các tài khoản này đang tích lũy cho thấy niềm tin vào thị trường vẫn còn mạnh mẽ.
Bitcoin miner net position change.
Puell Multiple
Puell Multiple là một chỉ báo on-chain được tạo ra bằng cách chia giá trị của tất cả các đồng tiền được tạo ra (mint) cho một đường trung bình hàng năm (MA). Các giá trị từ 4 đến 10 (màu đỏ) thường được kết hợp với đỉnh chu kỳ thị trường. Ngược lại, những giá trị từ 0 đến 0.5 có liên quan đến đáy thị trường.
Bitcoin: Puell Multiple.
Cho đến nay, chu kỳ thị trường năm 2021 là chu kỳ duy nhất trong đó giá trị từ 4 đến 10 chưa đạt được. Mức cao hàng năm cho đến nay là 3.43, đạt được vào tháng 3/2021. Chỉ báo on-chain này hiện đang hiển thị giá trị 1.26, trước đây đã đạt được ở giữa các xu hướng tăng giá. Do đó, nếu tuân theo chỉ báo này, vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng cho BTC.
Lời kết
Đợt điều chỉnh gần đây, giá BTC đã giảm xuống khá sâu (khoảng 28%). Thậm chí, có thời điểm giá mất hơn 10,000 USD chỉ trong một giờ. Tâm lý của các nhà đầu tư thời điểm đó đang rất hoảng loạn, tâm lý bán tháo đã xảy ra.
Tuy nhiên, nếu xét trong một khung thời gian dài hơn, chúng ta sẽ thấy các lần điều chỉnh giá như vậy vốn không phải là hiếm trong các mùa tăng trưởng. Bằng chứng là trong mùa tăng trưởng năm 2017 – 2018, ít nhất BTC đã trải qua 6 lần điều chỉnh với biên độ từ 29% – 38%. Có thể thấy, điều chỉnh là một trong những điều tất yếu trong thị trường đầy biến động này.
Linh Bùi là một nhà sáng tạo nội dung, chuyên gia nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Với mong muốn chia sẻ các tuyến bài viết chuyên về kiến thức, cập nhật tin tức về thị trường tài chính tại Việt Nam và trên toàn cầu, Linh Bùi đã và đang tham gia với vai trò biên tập viên/người sáng tạo nội dung tại một số nền tảng, sàn giao dịch như Fiahub, BeInCrypto, Mitrade, Finixio, Dr.Localize… Trong mỗi bài viết của mình, Linh Bùi đều mong muốn đơn giản hóa các khái niệm tài chính liên quan, giảm thiểu rào cản gia nhập cho độc giả, đặc biệt là những người mới tham gia.
